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26年老将石波:投资房子风险大 外资流入存10倍空间

来源: 南方日报网络版     时间: 2019-11-13 02:50:37
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26年老将石波:投资房子风险大 外资流入存10倍空间

『 』『 』『来』『源』『:』『聪』『明』『投』『资』『者』『 』

『 』『 』『原』『标』『题』『:』26『年』『老』『将』『石』『波』『:』『现』『在』『投』『资』『房』『子』『风』『险』『大』『,』『外』『资』『流』『入』『还』『有』10『倍』『增』『长』『空』『间』

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『 』『 』『“』『房』『子』『租』『金』『回』『报』『率』『就』2%『,』『相』『当』『于』50『倍』『市』『盈』『率』『。』『和』『股』『票』『市』『场』『比』『起』『来』『,』『股』『票』『市』『场』『投』『资』『价』『值』『就』『有』『很』『大』『的』『优』『势』『。』『”』

『 』『 』『“』『现』『在』『正』『处』『于』『第』『三』『轮』『价』『值』『投』『资』『周』『期』『,』『都』『是』『以』『万』『亿』『市』『值』『为』『目』『标』『。』『我』『们』『看』『好』『这』『些』『板』『块』『个』『股』『…』『…』?『以』『上』『,』『是』『尚』『雅』『投』『资』『创』『始』『人』『石』『波』『在』『今』『天』『的』『一』『场』『路』『演』『上』『,』『给』『出』『的』『最』『新』『观』『点』『。』

『 』『 』『石』『波』『是』『少』『数』『拥』『有』『投』『行』『、』『上』『市』『公』『司』『高』『管』『、』『公』『募』『基』『金』『经』『理』『等』『经』『历』『的』『私』『募』『投』『资』『人』『,』『他』1993『年』『进』『入』『证』『券』『市』『场』『,』1998『年』『加』『入』『华』『夏』『基』『金』『,』2007『年』『,』『石』『波』『创』『立』『尚』『雅』『投』『资』『。』?

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『 』『 』『我』『今』『天』『分』『享』『四』『个』『部』『分』『:』『第』『一』『个』『部』『分』『,』『什』『么』『是』『价』『值』『投』『资』『;』『第』『二』『个』『部』『分』『,』『怎』『样』『做』『价』『值』『投』『资』『;』『第』『三』『个』『部』『分』『,』『价』『值』『投』『资』『新』『周』『期』『的』『特』『点』『;』『第』『四』『个』『部』『分』『,』『在』『价』『值』『投』『资』『时』『代』『有』『什』『么』『样』『的』『投』『资』『机』『会』『?』

『 』『 』『全』『球』『进』『入』『负』『利』『率』『时』『代』

『 』『 』『首』『先』『,』『什』『么』『叫』『价』『值』『投』『资』『?』『价』『值』『投』『资』『就』『是』『以』『便』『宜』『的』『价』『格』『买』『好』『的』『公』『司』『,』『价』『廉』『物』『美』『或』『者』『物』『超』『所』『值』『。』『股』『票』『的』『价』『格』『低』『于』『价』『值』『的』『时』『候』『,』『才』『会』『有』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『。』?

『 』『 』『这』『种』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『往』『往』『出』『现』『在』『熊』『市』『。』『为』『什』『么』『说』『现』『在』『在』『价』『值』『投』『资』『看』『来』『,』『遍』『地』『是』『黄』『金』『的』『周』『期』『,』『一』『个』『是』『熊』『市』『给』『我』『们』『创』『造』『了』『一』『个』『条』『件』『,』『另』『外』『就』『是』『全』『球』『的』『资』『金』『成』『本』『低』『,』『货』『币』『在』『贬』『值』『,』『给』『我』『们』『创』『造』『了』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『。』

『 』『 』『股』『灾』『以』『来』『,』『各』『个』『国』『家』『的』『央』『行』『都』『在』『印』『钞』『票』『,』『货』『币』『贬』『值』『的』『速』『度』『非』『常』『快』『。』『比』『如』『我』『们』『国』『家』『从』1998『年』『到』『现』『在』『,』『货』『币』『的』『发』『行』『量』『增』『长』『了』250『倍』『,』1998『年』『一』『百』『块』『钱』『的』『购』『买』『力』『,』『现』『在』『相』『当』『于』『三』『毛』『八』『的』『购』『买』『力』『。』?

『 』『 』『而』『且』『全』『球』『都』『即』『将』『进』『入』『负』『利』『率』『时』『代』『,』『特』『别』『是』『全』『球』『有』40『个』『国』『家』『都』『是』『负』『利』『率』『了』『,』『现』『在』『大』『家』『也』『在』『预』『测』『美』『国』『可』『能』『也』『会』『进』『入』『负』『利』『率』『时』『代』『,』『货』『币』『流』『动』『性』『不』『断』『的』『增』『加』『,』『全』『球』『就』『会』『进』『入』『货』『币』『贬』『值』『周』『期』『。』

『 』『 』『现』『在』『房』『地』『产』『投』『资』『风』『险』『大』

『 』『 』『股』『票』『投』『资』『优』『势』『非』『常』『明』『显』

『 』『 』『在』『货』『币』『贬』『值』『的』『周』『期』『里』『面』『,』『就』『更』『要』『做』『价』『值』『投』『资』『,』『过』『去』『大』『家』『通』『过』『买』『房』『子』『来』『抵』『御』『货』『币』『的』『贬』『值』『。』『过』『去』40『年』『中』『国』『的』『居』『民』『都』『是』『靠』『房』『子』『来』『保』『值』『增』『值』『的』『。』?

『 』『 』『因』『为』『房』『价』『的』『复』『合』『增』『长』『率』『有』12%『,』『而』『且』『用』『了』『杠』『杆』『,』『大』『家』『用』『了』『首』『付』20%『比』『例』『的』『杠』『杆』『,』『房』『子』『在』『过』『去』40『年』『给』『我』『们』『带』『来』『了』『很』『大』『的』『收』『益』『。』?

『 』『 』『但』『是』『,』『到』『了』『现』『在』『这』『个』『阶』『段』『,』『房』『地』『产』『投』『资』『的』『风』『险』『是』『比』『较』『大』『的』『,』『资』『产』『是』『被』『高』『估』『的』『。』?『因』『为』『现』『在』『的』『租』『金』『回』『报』『率』『就』2%『,』『相』『当』『于』50『倍』『市』『盈』『率』『。』『和』『股』『票』『市』『场』『比』『起』『来』『,』『股』『票』『市』『场』『投』『资』『价』『值』『就』『有』『很』『大』『的』『优』『势』『。』?

『 』『 』『现』『在』『上』『证』50『指』『数』『就』『十』『倍』『市』『盈』『率』『。』MSCI?200『多』『个』『股』『票』『,』『平』『均』『市』『盈』『率』12『倍』『,』『十』『倍』『的』『市』『盈』『率』『就』『意』『味』『着』『有』10%『的』『股』『权』『投』『资』『回』『报』『率』『,』『股』『票』『市』『场』『投』『资』『回』『报』『率』『的』『投』『资』『价』『值』『是』『远』『远』『高』『过』『现』『在』『国』『债』『的』『收』『益』『率』『的』『。』?

『 』『 』『现』『在』『国』『债』『的』『收』『益』『率』3%『左』『右』『,』『美』『国』『已』『经』『降』『到』2%『以』『内』『了』『,』『而』『且』『随』『着』『美』『国』『减』『息』『速』『度』『的』『加』『快』『,』『利』『率』『还』『会』『降』『低』『,』『中』『国』『的』『货』『币』『基』『金』『收』『益』『率』『降』『到』『百』『分』『之』『二』『点』『几』『。』?

『 』『 』『所』『以』『说』『相』『对』『于』『房』『地』『产』『、』『国』『债』『、』『货』『币』『基』『金』『、』『其』『他』『方』『面』『的』『固』『收』『产』『品』『回』『报』『率』『,』『股』『票』『资』『产』『的』『投』『资』『价』『值』『比』『较』『优』『势』『是』『非』『常』『明』『显』『的』『。』

『 』『 』『为』『什』『么』『过』『去』『巴』『菲』『特』『有』20%『的』『年』『化』『回』『报』『,』『为』『什』『么』『我』『们』『以』『前』『都』『很』『羡』『慕』『巴』『菲』『特』『,』『他』『经』『常』『能』『买』『到』『五』『倍』『市』『盈』『率』『的』『股』『票』『,』『五』『倍』『市』『盈』『率』『的』『股』『票』『就』『意』『味』『着』『有』20%『的』『回』『报』『率』『才』『能』『达』『到』『它』『的』『回』『报』『率』『要』『求』『。』

『 』『 』『存』『钱』『不』『如』『买』『银』『行』『股』

『 』『 』『买』『房』『子』『不』『如』『买』『房』『地』『产』『股』『票』

『 』『 』『中』『国』『过』『去』『的』『股』『票』『市』『场』『平』『均』『是』30『倍』『市』『盈』『率』『。』『现』『在』『我』『们』『的』『市』『盈』『率』『降』『到』『了』『十』『倍』『左』『右』『,』『而』『且』『有』『很』『多』『股』『票』『出』『现』『了』『五』『倍』『市』『盈』『率』『的』『情』『况』『。』

『 』『 』『比』『如』『银』『行』『、』『非』『银』『金』『融』『和』『地』『产』『板』『块』『出』『现』『了』『很』『多』『五』『倍』『市』『盈』『率』『的』『股』『票』『,』『现』『在』『存』『银』『行』『不』『如』『买』『银』『行』『股』『,』『一』『年』『期』『银』『行』『存』『款』『的』『定』『息』『利』『率』『只』『有』1.5%『,』『银』『行』『股』『的』『股』『息』『率』『达』『到』5%『以』『上』『。』?

『 』『 』『买』『房』『子』『不』『如』『买』『房』『地』『产』『股』『票』『,』『房』『价』『是』『高』『估』『的』『,』『市』『盈』『率』50『倍』『,』『只』『有』2%『的』『回』『报』『,』『如』『果』『你』『的』『借』『款』『成』『本』『在』6%『以』『上』『,』『你』『这』『个』『房』『子』『是』『风』『险』『,』『投』『资』『这』『个』『是』『亏』『损』『的』『。』?『但』『是』『你』『如』『果』『买』『房』『地』『产』『股』『票』『,』『现』『在』『房』『地』『产』『股』『票』『的』『市』『盈』『率』『是』『比』『较』『低』『的』『,』『还』『有』『五』『倍』『市』『盈』『率』『,』『就』『意』『味』『着』『你』『有』20%『的』『股』『权』『投』『资』『回』『报』『率』『。』?

『 』『 』『一』『线』『房』『地』『产』『股』『的』『股』『息』『率』『达』『到』6%『左』『右』『,』『投』『房』『子』『你』『只』『有』2%『的』『回』『报』『,』『但』『是』『投』『房』『地』『产』『股』『票』『,』『你』『的』『股』『息』『率』『就』『有』5%『以』『上』『,』『所』『以』『买』『房』『子』『不』『如』『买』『房』『地』『产』『股』『票』『。』?

『 』『 』『现』『在』『中』『国』『进』『入』『了』『一』『个』『价』『值』『投』『资』『的』『黄』『金』『周』『期』『,』『主』『要』『是』『我』『们』『的』『股』『票』『估』『值』『非』『常』『便』『宜』『,』『另』『外』『分』『红』『回』『报』『也』『是』『非』『常』『高』『的』『。』

『 』『 』『现』『在』『超』『过』5%『的』『分』『红』『回』『报』『率』『的』『股』『票』『已』『经』『达』『到』『一』『百』『多』『只』『,』『这』『样』『给』『我』『们』『提』『供』『了』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『。』

『 』『 』『中』『国』『股』『市』『出』『现』『了』『两』『种』『价』『值』『投』『资』

『 』『 』『现』『在』『中』『国』『股』『票』『市』『场』『出』『现』『了』『两』『种』『价』『值』『投』『资』『,』『不』『光』『有』『成』『长』『价』『值』『投』『资』『,』『像』『巴』『菲』『特』『这』『种』『买』『成』『长』『股』『票』『,』『未』『来』『现』『金』『流』『贴』『现』『打』『四』『折』『的』『股』『票』『有』『很』『多』『。』?

『 』『 』『另』『外』『,』『深』『度』『价』『值』『投』『资』『或』『者』『绝』『对』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『也』『是』『比』『较』『多』『的』『。』『深』『度』『价』『值』『投』『资』『以』『安』『全』『边』『际』『、』『控』『制』『风』『险』『为』『目』『标』『的』『一』『种』『投』『资』『方』『式』『。』?

『 』『 』『深』『度』『价』『值』『投』『资』『特』『点』『就』『是』『低』『于』『净』『资』『产』『,』『低』『于』『公』『司』『的』『有』『形』『资』『产』『净』『值』『。』『比』『如』『金』『融』『银』『行』『行』『业』『板』『块』『,』『它』『的』『股』『价』『是』『低』『于』『它』『的』『净』『资』『产』『的』『。』『现』『在』A『股』『一』『些』『银』『行』『股』pb『是』0.8『倍』『,』『港』『股』『银』『行』『股』『的』pb『都』『降』『到』0.6『倍』『左』『右』『。』『相』『当』『于』『净』『资』『产』『打』『了』『有』『一』『半』『的』『折』『扣』『,』『有』『很』『高』『的』『安』『全』『边』『际』『。』?

『 』『 』『房』『地』『产』『股』『票』『也』『是』『,』『他』『的』『总』『市』『值』『是』『低』『于』『它』『所』『拥』『有』『土』『地』『的』『价』『值』『。』『现』『在』『很』『多』『内』『房』『网』『、』『内』『房』『股』『或』『者』『国』『内』『的』『一』『些』『房』『地』『产』『股』『票』『,』『它』『们』『的』『总』『市』『值』『是』『低』『于』『它』『的』『上』『市』『公』『司』『拥』『有』『土』『地』『的』『成』『本』『。』?

『 』『 』『对』『于』『成』『长』『的』『股』『票』『来』『讲』『,』『股』『权』『投』『资』『回』『报』『率』『的』『安』『全』『边』『际』『是』『什』『么』『?』『国』『债』『的』『收』『益』『率』『是』3%『,』『他』『的』『这』『个』『市』『盈』『率』『就』『是』『在』30『倍』『左』『右』『,』『我』『们』『投』『股』『票』『,』『现』『在』15『倍』『以』『内』『的』『股』『票』『,』『就』『有』『很』『高』『的』『安』『全』『边』『际』『,』『它』『有』『国』『债』『收』『益』『率』『的』『两』『倍』『。』?『我』『们』『投』『成』『长』『性』『的』『股』『票』『,』『以』15『倍』『作』『为』『一』『个』『投』『资』『的』『衡』『量』『,』『超』『过』『十』『年』『期』『国』『债』『收』『益』『率』『一』『倍』『以』『上』『的』『股』『票』『才』『能』『进』『入』『我』『们』『的』『投』『资』『目』『标』『,』『中』『国』『资』『本』『市』『场』『由』『于』『熊』『市』『现』『在』『出』『现』『了』『很』『多』『标』『的』『。』??

『 』『 』『大』『家』『都』『把』『白』『酒』『当』『成』『价』『值』『投』『资』『,』『白』『酒』『没』『有』『被』『低』『估』『,』『它』『是』30『倍』『市』『盈』『率』『,』『基』『本』『上』『和』『资』『金』『成』『本』『是』『一』『致』『的』『,』『它』『没』『有』『高』『估』『,』『但』『是』『也』『没』『有』『低』『估』『。』 ?『但』『是』『价』『值』『投』『资』『要』『买』『便』『宜』『,』『要』『买』『打』『折』『,』『就』『得』『去』『买』『资』『产』『价』『值』『有』『折』『扣』『的』『,』『这』『个』『是』『显』『而』『易』『见』『的』『。』?『因』『为』『这』『个』『市』『场』『只』『是』『少』『数』『人』『能』『赚』『钱』『,』『要』『寻』『找』『这』『个』『逆』『向』『的』『投』『资』『的』『机』『会』『,』『市』『场』『最』『不』『看』『好』『的』『行』『业』『才』『容』『易』『出』『现』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『。』 ?

『 』『 』『举』『个』『例』『子』『,』『现』『在』『大』『家』『都』『不』『看』『好』『金』『融』『和』『地』『产』『板』『块』『,』『所』『以』『这』『些』『这』『两』『个』『板』『块』『才』『为』『我』『们』『提』『供』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『。』?『就』『像』2013『年』2014『年』『大』『家』『都』『不』『看』『好』『白』『酒』『行』『业』『的』『时』『候』『时』『候』『,』『白』『酒』『行』『业』『才』『会』『出』『现』『价』『值』『投』『资』『的』『机』『会』『。』『价』『值』『投』『资』『一』『定』『要』『有』『一』『个』『逆』『向』『思』『维』『,』『或』『者』『说』『第』『二』『层』『思』『维』『。』

『 』『 』『降』『低』『换』『手』『率』『才』『能』『提』『高』『胜』『率』

『 』『 』『价』『值』『投』『资』『我』『们』『要』『做』『,』『要』『有』『概』『率』『思』『维』『,』『要』『做』『大』『概』『率』『的』『事』『件』『,』『不』『要』『去』『预』『测』『市』『场』『,』『我』『们』『要』『把』『投』『资』『建』『立』『在』『准』『确』『率』『的』『基』『础』『之』『上』『,』『你』『有』70%『以』『上』『的』『准』『确』『率』『,』『我』『们』『才』『能』『去』『做』『投』『资』『。』

『 』『 』『中』『国』『市』『场』『的』『换』『手』『率』『是』『一』『个』『月』『换』『手』『,』『国』『外』『的』『市』『场』『像』『纽』『交』『所』『的』『换』『手』『率』『是』11『个』『月』『。』『中』『国』『有』『些』『机』『构』『投』『资』『者』『也』『是』『散』『户』『化』『的』『情』『况』『,』『一』『年』3.8『次』『的』『换』『手』『率』『。』?『换』『手』『一』『次』『只』『有』50%『的』『准』『确』『率』『,』『你』『如』『果』『换』『手』『四』『次』『,』『你』『只』『有』20%『多』『的』『胜』『率』『,』『所』『以』『换』『手』『率』『是』『一』『个』『很』『大』『的』『问』『题』『。』

『 』『 』『所』『以』『国』『外』『的』『价』『值』『投』『资』『者』『,』『他』『们』『的』『换』『手』『率』『就』20%『,』『他』『们』『持』『有』『股』『票』『的』『时』『间』『达』『五』『年』『以』『上』『,』『少』『做』『投』『机』『,』『才』『能』『提』『高』『自』『己』『的』『胜』『率』『。』?『我』『们』『持』『有』『的』『股』『票』『已』『经』『三』『年』『了』『,』『换』『手』『率』『已』『经』『降』『到』70%『,』『价』『值』『投』『资』『人』『的』『标』『准』『,』『降』『低』『换』『手』『率』『,』『才』『能』『够』『获』『得』『长』『期』『的』『回』『报』『率』『。』 ??

『 』『 』『但』『是』『做』『价』『值』『投』『资』『必』『须』『要』『做』『长』『期』『投』『资』『,』『时』『间』『是』『有』『价』『值』『的』『。』『比』『如』『茅』『台』『涨』『了』180『多』『倍』『,』『这』『个』『就』『是』『长』『期』『投』『资』『才』『获』『得』『的』『长』『期』『回』『报』『,』『所』『以』『价』『值』『投』『资』『一』『定』『要』『降』『低』『换』『手』『率』『,』『你』『才』『能』『够』『提』『高』『你』『的』『胜』『率』『。』

『 』『 』『现』『在』『是』『价』『值』『投』『资』『新』『周』『期』

『 』『 』『现』『在』『价』『值』『投』『资』『是』『一』『个』『新』『的』『周』『期』『,』『历』『史』『上』『出』『现』『过』『三』『次』『价』『值』『投』『资』『周』『期』『。』?『第』『一』『次』『出』『现』『在』『九』『十』『年』『代』『,』『那』『时』『候』『中』『国』『制』『造』『业』『第』『一』『次』『崛』『起』『,』『出』『现』『了』『四』『川』『长』『虹』『这』『样』『价』『值』『投』『资』『的』『股』『票』『,』『那』『是』『中』『国』『制』『造』『业』『的』『牛』『市』『。』

『 』『 』『第』『二』『次』『的』『价』『值』『投』『资』『周』『期』『出』『现』『在』『加』『入』WTO『之』『后』『。』?『指』『数』『从』2001『年』『的』2000『点』『跌』『到』『了』2005『年』『的』1000『点』『,』『跌』『掉』『了』『一』『半』『,』『和』『现』『在』『这』『个』『周』『期』『是』『差』『不』『多』『的』『。』『那』『个』『时』『候』『加』『入』WTO『,』『经』『济』『受』『到』『一』『个』『挑』『战』『,』『情』『绪』『非』『常』『低』『迷』『,』『但』『是』『那』『个』『时』『候』『出』『现』『了』『第』『二』『轮』『价』『值』『投』『资』『周』『期』『,』『出』『现』『五』『朵』『金』『花』『,』『格』『力』『美』『的』『茅』『台』『是』2001『年』『上』『市』『的』『。』 ?

『 』『 』『像』『我』『管』『理』『华』『夏』『回』『报』『的』『时』『候』『,』『指』『数』『从』2000『点』『跌』『到』1000『点』『,』『我』『们』『的』『净』『值』『涨』『了』3.5『倍』『,』『所』『处』『阶』『段』『跟』『目』『前』『类』『似』『。』?

『 』『 』『现』『在』『是』『进』『入』『第』『三』『轮』『价』『值』『周』『期』『,』『贸』『易』『磨』『擦』『谈』『判』『是』『第』『二』『次』『加』『入』WTO『,』『中』『国』『的』『金』『融』『服』『务』『业』『开』『放』『,』『这』『轮』『价』『值』『周』『期』『是』『一』『个』『金』『融』『服』『务』『业』『的』『牛』『市』『,』『应』『该』『是』『由』『国』『外』『的』『机』『构』『投』『资』『者』『主』『导』『的』『,』『特』『别』『是』『以』『外』『资』『主』『导』『的』『,』『因』『为』『外』『资』『是』『长』『钱』『。』

『 』『 』『外』『资』『占』『中』『国』『市』『场』『的』『比』『例』『就』2%『,』『但』『是』『从』『全』『球』『其』『他』『地』『区』『开』『放』『金』『融』『市』『场』『以』『后』『,』『外』『资』『都』『会』『成』『为』『市』『场』『的』『主』『力』『,』『就』『像』『当』『年』『日』『本』『、』『韩』『国』『一』『样』『,』『开』『放』『以』『后』『外』『资』『就』『持』『有』『核』『心』『资』『产』『,』『他』『们』『投』『资』『台』『积』『电』『、』『国』『泰』『人』『寿』『,』『会』『主』『导』『第』『三』『轮』『价』『值』『投』『资』『。』

『 』『 』『新』『周』『期』『是』『消』『费』『和』『创』『新』『驱』『动』『的』

『 』『 』『新』『周』『期』『是』『消』『费』『驱』『动』『的』『周』『期』『,』『这』『一』『轮』『的』『价』『值』『投』『资』『的』『周』『期』『不』『同』『于』『前』『两』『轮』『,』90『年』『代』『是』『四』『川』『长』『虹』『为』『代』『表』『的』『制』『造』『业』『周』『期』『。』

『 』『 』2005『年』『到』2007『年』『是』『房』『地』『产』『投』『资』『的』『价』『值』『投』『资』『周』『期』『、』『产』『业』『链』『的』『投』『资』『周』『期』『。』『现』『在』『就』『是』『是』『消』『费』『服』『务』『业』『为』『代』『表』『的』『新』『周』『期』『,』2017『年』『以』『后』『,』『中』『国』『消』『费』『贡』『献』『率』『已』『经』『超』『过』『了』『制』『造』『业』『的』『贡』『献』『率』『。』 ?

『 』『 』『特』『别』『是』『开』『放』『服』『务』『业』『以』『后』『,』『中』『国』『的』『金』『融』『业』『、』『教』『育』『、』『医』『疗』『、』『健』『康』『养』『老』『等』『服』『务』『业』『会』『成』『为』『牛』『市』『的』『主』『线』『,』『会』『是』『这』『轮』『价』『值』『投』『资』『的』『主』『要』『贡』『献』『者』『。』?

『 』『 』『这』『一』『轮』『价』『值』『投』『资』『新』『周』『期』『是』『创』『新』『驱』『动』『的』『周』『期』『,』『每』『一』『个』『国』『家』『的』『崛』『起』『都』『和』『科』『技』『革』『命』『紧』『密』『相』『关』『。』『在』2000『年』『以』『来』『,』『互』『联』『网』『对』『我』『们』『经』『济』『的』『贡』『献』『是』『比』『较』『大』『的』『,』『在』『互』『联』『网』『产』『业』『方』『面』『,』『已』『经』『和』『美』『国』『并』『驾』『齐』『驱』『。』 ?

『 』『 』『这』『一』『轮』『人』『工』『智』『能』『或』『者』『说』『物』『联』『网』『革』『命』『,』『它』『的』『价』『值』『宽』『度』『和』『深』『度』『,』『是』『比』『互』『联』『网』『更』『大』『的』『周』『期』『。』『智』『能』『手』『机』『全』『球』70『亿』『人』『口』『,』『智』『能』『手』『机』『普』『及』『率』『已』『经』『达』『到』60%『,』30『多』『亿』『部』『智』『能』『终』『端』『。』?『但』『是』『到』『了』『物』『联』『网』『时』『代』『,』5g『出』『现』『以』『后』『,』『物』『联』『网』『的』『终』『端』『,』『它』『是』『以』『千』『亿』『计』『的』『,』『所』『有』『的』『物』『体』『都』『可』『以』『上』『网』『,』『比』『如』『你』『的』『车』『、』『房』『子』『、』『冰』『箱』『、』『洗』『衣』『机』『、』『家』『电』『、』『道』『路』『都』『可』『以』『上』『网』『,』『这』『就』『会』『形』『成』『人』『和』『人』『、』『人』『和』『物』『、』『物』『和』『人』『之』『间』『的』『数』『据』『流』『。』

『 』『 』『数』『据』『的』『增』『加』『,』『数』『据』『量』『的』『传』『输』『会』『有』『一』『百』『倍』『的』『数』『据』『量』『容』『量』『的』『增』『加』『,』『所』『以』『说』『这』『次』『的』『价』『值』『投』『资』『,』『它』『的』『空』『间』『和』『深』『度』『是』『远』『远』『大』『于』『上』『两』『轮』『的』『价』『值』『投』『资』『周』『期』『。』

『 』『 』『消』『费』『品』『是』『能』『够』『看』『得』『比』『较』『长』『的』『,』『像』『过』『去』『全』『球』『的』『消』『费』『品』『市』『场』『都』『是』『非』『常』『稳』『定』『的』『,』『百』『年』『企』『业』『就』『会』『出』『现』『。』?

『 』『 』『我』『们』『政』『府』『用』『更』『加』『长』『线』『的』『眼』『光』『去』『发』『展』『经』『济』『和』『目』『标』『,』『政』『策』『的』『稳』『定』『性』『比』『较』『高』『,』『这』『样』『营』『商』『环』『境』『就』『会』『造』『就』『百』『年』『的』『企』『业』『,』『从』『时』『间』『周』『期』『上』『来』『讲』『,』『持』『股』『的』『时』『间』『可』『以』『看』『长』『一』『些』『。』?

『 』『 』『现』『在』『的』『价』『值』『投』『资』『周』『期』『,』『都』『是』『以』『万』『亿』『为』『目』『标』『,』『全』『球』『前』20『大』『企』『业』『里』『面』『,』『市』『值』『的』『门』『槛』『就』『是』1『万』『亿』『人』『民』『币』『市』『值』『,』『现』『在』『很』『多』『伟』『大』『的』『企』『业』『,』『就』『是』『以』『万』『亿』『为』『门』『槛』『,』『像』『中』『国』『平』『安』『、』『茅』『台』『这』『些』『企』『业』『,』『他』『们』『都』『突』『破』1『万』『亿』『市』『值』『。』

『 』『 』『这』『次』『价』『值』『投』『资』『是』『由』『外』『资』『主』『导』『的』

『 』『 』『这』『次』『价』『值』『投』『资』『是』『结』『构』『性』『的』『牛』『市』『,』『主』『要』『是』『以』『外』『资』『主』『导』『的』『,』『以』『价』『值』『投』『资』『为』『方』『法』『的』『牛』『市』『。』?『我』『定』『义』『这』『轮』『价』『值』『投』『资』『是』『三』『个』『牛』『市』『,』『一』『个』『是』『国』『际』『化』『牛』『市』『,』『外』『资』『占』『比』『比』『较』『低』『,』『就』2%『,』『现』『在』『进』『入』MSCI『指』『数』『,』『包』『括』『对』『外』『开』『放』『进』『程』『的』『加』『快』『,』『金』『融』『服』『务』『业』『是』『最』『受』『益』『的』『,』『教』『育』『医』『疗』『放』『开』『的』『速』『度』『还』『是』『比』『较』『缓』『慢』『的』『。』?

『 』『 』『去』『年』『增』『加』『了』3000『亿』『的』『外』『资』『,』『今』『年』『应』『该』『有』6000『亿』『以』『上』『,』『我』『们』『未』『来』『有』『十』『倍』『的』『空』『间』『,』『所』『以』『它』『是』『一』『个』『国』『际』『化』『的』『一』『个』『牛』『市』『。』?『因』『为』『外』『资』『的』『资』『金』『成』『本』『越』『来』『越』『便』『宜』『,』40『个』『国』『家』『负』『利』『率』『,』『美』『国』『再』『降』『息』『,』『打』『通』『美』『国』『的』『资』『本』『市』『场』『,』『资』『本』『就』『会』『涌』『流』『到』『中』『国』『市』『场』『。』?

『 』『 』『股』『票』『市』『场』『来』『讲』『,』『因』『为』『中』『国』『股』『票』『市』『场』『是』『估』『值』『的』『洼』『地』『,』『美』『国』『的』『股』『票』『市』『场』『是』『估』『值』『的』『高』『地』『,』『资』『本』『是』『没』『有』『国』『界』『的』『,』『你』『只』『要』『开』『放』『市』『场』『,』『外』『资』『现』『在』『就』2%『多』『的』『比』『例』『,』『十』『年』『会』『变』『成』30%『的』『比』『例』『,』『有』『十』『倍』『的』『空』『间』『。』

『 』『 』『第』『二』『个』『是』『机』『构』『化』『的』『牛』『市』『,』『价』『值』『投』『资』『是』『机』『构』『主』『导』『的』『,』『像』『美』『国』『成』『熟』『的』『资』『本』『市』『场』『,』『机』『构』『的』『占』『比』『达』『到』90%『,』『其』『他』『的』『国』『家』『机』『构』『占』『到』70%『。』『中』『国』『的』『资』『本』『市』『场』『机』『构』『才』40%『多』『的』『比』『例』『,』『还』『没』『有』『超』『过』50%『。』

『 』『 』『随』『着』『外』『资』『进』『来』『,』『他』『们』『都』『是』『机』『构』『投』『资』『者』『,』『而』『且』『是』『长』『钱』『,』『政』『府』『主』『权』『基』『金』『,』『养』『老』『金』『,』『还』『有』『大』『学』『基』『金』『,』『他』『们』『是』『真』『正』『的』『机』『构』『投』『资』『人』『。』

『 』『 』『长』『钱』『才』『能』『做』『价』『值』『投』『资』『。』?『第』『三』『个』『特』『点』『,』『就』『是』『这』『一』『轮』『价』『值』『投』『资』『,』『科』『技』『价』『值』『会』『比』『较』『明』『显』『,』『因』『为』『金』『融』『危』『机』『之』『后』『光』『钱』『是』『解』『决』『不』『了』『问』『题』『的』『,』『必』『须』『有』『科』『技』『的』『进』『步』『,』『现』『在』『最』『大』『的』『科』『技』『进』『步』『就』『是』5G『、』『人』『工』『智』『能』『和』『物』『联』『网』『。』『人』『工』『智』『能』『这』『个』『空』『间』『比』『互』『联』『网』『的』『空』『间』『要』『大』『十』『倍』『。』

『 』『 』『这』『轮』『价』『值』『投』『资』『有』『哪』『些』『机』『会』『?』

『 』『 』『首』『先』『,』『我』『们』『最』『看』『好』『是』『银』『行』『板』『块』『,』『因』『为』『银』『行』『板』『块』『现』『在』『估』『值』『最』『便』『宜』『,』『就』『是』pb『值』『有』『折』『扣』『,』『港』『股』『中』『资』『银』『行』『他』『们』『就』0.6『倍』『的』pb『,』『股』『息』『率』『也』『最』『高』『,』『好』『的』『银』『行』『的』『股』『息』『率』『超』『过』5%『。』?『而』『且』『大』『家』『对』『中』『国』『经』『济』『过』『度』『悲』『观』『,』『其』『实』『银』『行』『的』『转』『型』『已』『经』『非』『常』『明』『显』『了』『。』『因』『为』『经』『济』『结』『构』『已』『经』『发』『生』『变』『化』『,』『消』『费』『服』『务』『业』『占』『比』『比』『较』『大』『,』『零』『售』『业』『务』『已』『经』『超』『过』『了』『传』『统』『信』『贷』『业』『务』『的』『占』『比』『,』『大』『家』『还』『把』『零』『售』『银』『行』『当』『成』『过』『去』『的』『信』『贷』『银』『行』『来』『进』『行』『估』『值』『,』『其』『实』『是』『有』『问』『题』『的』『。』?『我』『们』『国』『有』『大』『银』『行』『的』『坏』『账』『拨』『概』『率』『平』『均』『都』『超』『过』200%『,』『商』『业』『银』『行』『,』『好』『的』『零』『售』『银』『行』『他』『们』『都』『达』『到』400%『的』『坏』『账』『覆』『盖』『率』『。』?『如』『果』『你』『按』『照』150%『来』『还』『原』『,』『它』『们』『的』『业』『绩』『增』『速』『在』30%『以』『上』『,』『它』『们』『的』『市』『盈』『率』『就』『七』『倍』『,』PEG『是』0.3『倍』『左』『右』『,』『是』『严』『重』『被』『低』『估』『的』『。』?『从』『股』『息』『的』『回』『报』『,』『从』『它』『的』『实』『际』『的』『业』『绩』『的』『情』『况』『,』『银』『行』『板』『块』『是』『最』『被』『低』『估』『的』『。』?

『 』『 』『第』『二』『个』『我』『们』『看』『好』『的』『板』『块』『就』『是』『房』『地』『产』『。』『地』『产』『和』『白』『酒』『是』『一』『样』『的』『,』『他』『们』『账』『上』『都』『是』『三』『年』『前』『买』『的』『地』『,』『地』『价』『都』『是』『增』『值』『的』『。』『土』『地』『的』『价』『格』『是』『在』『上』『涨』『的』『,』『特』『别』『是』『东』『部』『沿』『海』『地』『区』『,』『珠』『三』『角』『和』『长』『三』『角』『的』『土』『地』『资』『源』『都』『是』『稀』『缺』『的』『。』?『很』『多』『的』『上』『市』『公』『司』『,』『内』『房』『股』『,』『它』『们』『的』『市』『值』『都』『低』『于』『他』『们』『土』『地』『的』『价』『值』『,』『即』『使』『把』『这』『个』『公』『司』『清』『盘』『,』『我』『们』『都』『能』『获』『得』『一』『倍』『的』『回』『报』『。』 ?『房』『地』『产』『行』『业』『,』『现』『在』『集』『中』『度』『在』『快』『速』『的』『提』『升』『,』『出』『现』『了』ROE 30%『的』『公』『司』『,』『就』『像』『十』『年』『前』『的』『家』『电』『行』『业』『一』『样』『,』『形』『成』『一』『个』『垄』『断』『的』『格』『局』『。』?『现』『在』『前』『十』『名』『的』『房』『产』『公』『司』『占』『了』24%『的』『市』『场』『,』『但』『是』『他』『们』『买』『的』『土』『地』『的』『储』『备』『占』『到』50%『。』『三』『年』『以』『后』『土』『地』『变』『成』『房』『子』『,』『前』『十』『名』『公』『司』『就』『会』『占』『到』50%『的』『市』『场』『份』『额』『,』『集』『中』『度』『就』『会』『就』『会』『大』『幅』『的』『提』『高』『。』?『前』『十』『名』『公』『司』『,』『平』『均』『每』『家』『的』『销』『售』『额』『应』『该』『在』5000『以』『上』7000『亿』『左』『右』『,』『利』『润』『应』『该』『在』700『亿』『左』『右』『。』『不』『管』『是』『从』『市』『盈』『率』『还』『是』『从』『资』『产』『价』『值』『来』『讲』『,』『都』『是』『被』『严』『重』『低』『估』『的』『。』『所』『以』『房』『地』『产』『行』『业』『有』『一』『个』『分』『蛋』『糕』『的』『机』『会』『,』『家』『电』『行』『业』『受』『益』『于』『房』『地』『产』『产』『业』『链』『。』?

『 』『 』『第』『三』『个』『板』『块』『就』『是』『家』『电』『板』『块』『。』『因』『为』『这』『两』『年』『房』『地』『产』『竣』『工』『率』『比』『较』『低』『,』『所』『以』『家』『电』『的』『增』『速』『放』『缓』『了』『。』『但』『是』『今』『年』『房』『地』『产』『下』『半』『年』『竣』『工』『在』『上』『升』『,』『开』『工』『在』『下』『降』『,』『这』『样』『房』『地』『产』『的』『资』『金』『状』『况』『就』『会』『得』『到』『缓』『解』『,』『现』『金』『流』『就』『会』『转』『正』『。』??『为』『什』『么』『我』『们』『对』『经』『济』『不』『担』『心』『,』『因』『为』『房』『地』『产』『后』『周』『期』『,』『随』『着』『今』『年』『下』『半』『年』『竣』『工』『由』『负』『转』『正』『,』『装』『修』『家』『电』『行』『业』『的』『增』『速』『又』『会』『恢』『复』『。』?『家』『电』『板』『块』『的』『整』『体』『估』『值』『还』『是』『非』『常』『便』『宜』『的』『,』『龙』『头』『企』『业』『就』『十』『倍』『不』『到』『的』『市』『盈』『率』『。』『银』『行』『板』『块』『七』『倍』『市』『盈』『率』『,』『房』『地』『产』『板』『块』『五』『倍』『市』『盈』『率』『,』『家』『电』『行』『业』『有』『十』『倍』『市』『盈』『率』『。』『他』『们』『的』『龙』『头』『企』『业』『的』『自』『由』『现』『金』『流』『仅』『次』『于』『白』『酒』『行』『业』『。』?

『 』『 』『第』『四』『个』『板』『块』『,』『我』『们』『对』『消』『费』『品』『还』『是』『持』『续』『看』『好』『。』?『从』『长』『期』『的』『价』『值』『来』『讲』『,』『他』『们』『还』『是』『没』『有』『反』『映』『利』『润』『,』『特』『别』『是』『龙』『头』『企』『业』『的』『利』『润』『,』『好』『的』『企』『业』『都』『是』『隐』『藏』『利』『润』『的』『。』『它』『的』『价』『值』『是』『被』『低』『估』『的』『,』『出』『厂』『价』『一』『直』『没』『涨』『,』『终』『端』『价』『和』『出』『厂』『价』『之』『间』『有』『很』『大』『的』『差』『价』『,』『这』『个』『都』『是』『价』『值』『被』『隐』『藏』『的』『。』?『比』『如』『家』『电』『行』『业』『,』『有』『些』『预』『提』『费』『用』『达』『到』300『亿』『,』『房』『产』『公』『司』『的』『折』『旧』『也』『是』『非』『常』『高』『的』『,』『他』『们』『还』『是』『有』『长』『期』『持』『有』『价』『值』『的』『。』?『中』『国』『的』『消』『费』『品』『,』『特』『别』『是』『在』『利』『率』『降』『低』『的』『情』『况』『下』『,』『有』『稳』『定』『现』『金』『回』『报』『的』『自』『由』『现』『金』『流』『,』『数』『额』『在』300『亿』『以』『上』『的』『公』『司』『是』『有』『长』『期』『投』『资』『价』『值』『的』『。』?

『 』『 』『第』『五』『个』『板』『块』『,』『水』『泥』『板』『块』『。』?『我』『们』『认』『为』『在』『下』『半』『年』『有』『比』『较』『大』『的』『价』『值』『回』『归』『的』『机』『会』『。』『主』『要』『是』『政』『府』『的』『基』『建』『投』『资』『,』『上』『半』『年』『是』『历』『史』『最』『低』『位』『,』『现』『在』『正』『在』『恢』『复』『。』?『房』『地』『产』『投』『资』『放』『缓』『以』『后』『,』『建』『筑』『行』『业』『的』『投』『资』『会』『起』『来』『。』『而』『且』『水』『泥』『板』『块』『的』ROE『水』『平』『仅』『次』『于』『白』『酒』『的』『水』『平』『,』『而』『且』『现』『金』『流』『状』『况』『非』『常』『好』『,』『我』『们』『的』『水』『泥』『价』『格』『和』『国』『外』『比』『也』『是』『有』『价』『值』『低』『估』『的』『情』『况』『的』『。』 ?『水』『泥』『板』『块』『,』『我』『们』『认』『为』『有』『中』『线』『的』『投』『资』『机』『会』『。』?

『 』『 』『长』『线』『的』『投』『资』『机』『会』『,』『还』『有』『一』『个』『是』『教』『育』『和』『医』『疗』『行』『业』『。』?『教』『育』『和』『医』『疗』『板』『块』『,』『特』『别』『是』『中』『国』『消』『费』『升』『级』『。』『从』『有』『形』『商』『品』『升』『级』『到』『服』『务』『业』『的』『消』『费』『,』『井』『喷』『的』『就』『是』『教』『育』『需』『求』『。』?『过』『去』『美』『国』30『年』『涨』『幅』『第』『一』『的』『就』『是』『学』『费』『的』『指』『数』『。』『教』『育』『板』『块』『是』『消』『费』『升』『级』『的』『板』『块』『,』『教』『育』『现』『在』『是』『供』『不』『应』『求』『的』『。』?『医』『疗』『服』『务』『行』『业』『也』『是』『这』『样』『,』『特』『别』『是』『创』『新』『药』『,』『还』『有』『医』『疗』『服』『务』『业』『,』『随』『着』『对』『外』『开』『放』『的』『加』『快』『,』『这』『两』『个』『行』『业』『有』『一』『个』『拐』『点』『的』『机』『会』『。』?『人』『在』20『岁』『的』『时』『候』『有』5%『的』『生』『病』『概』『率』『,』『接』『近』50『岁』『以』『后』『,』20%『的』『人』『都』『会』『有』『生』『病』『的』『概』『率』『。』『所』『以』『随』『着』『老』『龄』『化』『的』『到』『来』『,』『需』『求』『在』『井』『喷』『,』『但』『是』『供』『给』『是』『远』『远』『不』『够』『的』『,』『比』『如』『专』『利』『药』『,』『还』『有』『医』『疗』『服』『务』『机』『构』『。』

『 』『 』『问』『答』『环』『节』

『 』『 』『问』1『:』『如』『何』『理』『解』『和』『应』『对』『类』『似』『于』2018『年』『的』『回』『撤』『?』『如』『何』『看』『待』『和』『应』『对』『股』『市』『的』『投』『资』『风』『格』『和』『变』『化』『?』?

『 』『 』『石』『波』『:』『风』『控』『是』『一』『个』『大』『的』『问』『题』『。』『我』『们』『经』『过』『三』『轮』『熊』『市』『,』2008『年』『、』2011『年』『还』『有』2016『年』『的』『熔』『断』『,』『熊』『市』『的』『一』『些』『考』『验』『,』『我』『们』『总』『结』『出』『一』『些』『方』『法』『,』?『对』『价』『值』『投』『资』『来』『讲』『,』『要』『获』『得』『高』『额』『的』『回』『报』『,』『必』『然』『有』『一』『定』『的』『波』『动』『,』『但』『是』『波』『动』『不』『能』『造』『成』『损』『失』『。』『我』『们』『要』『控』『制』『回』『撤』『,』『有』『些』『方』『法』『。』?『首』『先』『,』『你』『不』『能』『采』『取』『止』『损』『式』『风』『控』『。』『很』『多』『的』MOM『产』『品』『都』『说』『风』『控』『要』『在』2%『或』『者』5%『以』『内』『,』『最』『后』『这』『些』『产』『品』『都』『死』『掉』『了』『。』『为』『什』『么』『?』『因』『为』『它』『对』『波』『动』『没』『有』『一』『定』『的』『容』『忍』『度』『。』?『所』『以』『,』『我』『们』『要』『做』『预』『先』『的』『风』『控』『,』『对』『回』『撤』『要』『做』『风』『险』『预』『算』『管』『理』『。』『你』『对』『回』『撤』『的』『要』『求』『是』『什』『么』『,』『你』『要』『获』『得』『多』『高』『的』『回』『报』『。』『关』『键』『是』『夏』『普』『比』『率』『,』『这』『个』『比』『较』『重』『要』『。』『收』『益』『率』『和』『回』『撤』『、』『波』『动』『率』『之』『间』『要』『取』『得』『一』『个』『平』『衡』『。』?『你』『对』『波』『动』『的』『容』『忍』『度』『有』『多』『高』『,』『像』『芒』『格』『认』『为』『波』『动』『不』『是』『损』『失』『,』『他』『就』『对』『长』『期』『的』『回』『报』『率』『要』『求』『比』『较』『高』『。』『中』『国』『的』『都』『是』『短』『钱』『,』『都』『是』『债』『权』『投』『资』『人』『,』『他』『们』『对』『回』『撤』『的』『容』『忍』『度』『是』『非』『常』『低』『的』『。』?『所』『以』『在』『这』『个』『方』『面』『,』『我』『们』『首』『先』『根』『据』『投』『资』『者』『的』『风』『险』『偏』『好』『做』『一』『个』『仓』『位』『的』『控』『制』『。』?『另』『外』『就』『是』『风』『格』『上』『面』『要』『进』『行』『控』『制』『的』『。』『首』『先』『要』『做』『风』『险』『预』『算』『管』『理』『,』『另』『外』『你』『要』『做』『价』『值』『投』『资』『,』『你』『要』『买』『跌』『无』『可』『跌』『的』『这』『些』『股』『票』『,』『比』『如』『打』『了』『四』『折』『、』『五』『折』『、』『六』『折』『以』『后』『,』『你』『再』『去』『买』『这』『些』『股』『票』『,』『它』『的』『回』『撤』『自』『然』『就』『小』『。』?『如』『果』『是』『高』『估』『的』『科』『技』『股』『,』30『倍』50『倍』『市』『盈』『率』『你』『去』『买』『这』『些』『股』『票』『,』『它』『的』『波』『动』『率』『必』『然』『就』『大』『。』『所』『以』『我』『们』『在』『风』『格』『上』『面』『也』『是』『偏』『向』『于』『价』『值』『。』『价』『值』『股』『本』『身』『就』『是』『安』『全』『边』『际』『比』『较』『高』『的』『,』『如』『果』『出』『现』『回』『撤』『,』『你』『可』『以』『加』『仓』『。』『但』『是』『那』『些』『概』『念』『股』『或』『者』『投』『机』『性』『的』『股』『票』『,』『你』『就』『很』『难』『控』『制』『它』『的』『风』『险』『。』??『我』『们』『买』『这』『些』『股』『票』『之』『前』『,』『都』『要』『测』『测』『它』『的』『历』『史』『上』『的』『贝』『塔』『值』『,』『加』『大』『了』『整』『个』『组』『合』『的』『波』『动』『率』『,』『还』『是』『减』『少』『了』『波』『动』『率』『。』?『我』『们』『一』『般』『都』『是』『买』『波』『动』『率』『小』『的』『股』『票』『。』『一』『般』『价』『值』『股』『的』『波』『动』『率』『就』20%『,』『只』『有』『股』『灾』『的』『时』『候』『,』『它』『会』『出』『现』50%『的』『这』『种』『情』『况』『,』『那』『个』『时』『候』『你』『就』『要』『控』『制』『仓』『位』『。』?『首』『先』『是』『控』『制』『仓』『位』『,』『然』『后』『风』『格』『上』『面』『你』『要』『价』『值』『投』『资』『,』『逆』『向』『投』『资』『,』『你』『不』『能』『去』『追』『高』『。』『它』『的』『估』『值』『在』『历』『史』『的』『低』『位』『。』?『第』『三』『个』『方』『面』『,』『还』『是』『要』『做』『一』『个』『资』『产』『配』『置』『,』『不』『能』『太』『集』『中』『,』『要』『适』『度』『集』『中』『。』?『我』『们』『在』『组』『合』『的』『管』『理』『上』『面』『,』『会』『有』『一』『些』『对』『冲』『。』?『比』『如』『你』『有』『消』『费』『品』『的』『股』『票』『,』『你』『要』『买』『些』『金』『融』『地』『产』『来』『对』『冲』『。』『比』『如』『白』『酒』『,』『涨』『的』『比』『较』『多』『了』『,』『你』『就』『要』『减』『少』『白』『酒』『仓』『位』『的』『比』『例』『,』『增』『加』『被』『低』『估』『的』『银』『行』『地』『产』『的』『配』『置』『。』?『特』『别』『是』『买』『科』『技』『股』『,』『虽』『然』『涨』『的』『比』『较』『多』『,』『但』『是』『波』『动』『率』『是』『非』『常』『大』『的』『。』『如』『果』『你』『对』『波』『动』『率』『很』『在』『乎』『,』『你』『就』『要』『减』『少』『科』『技』『股』『方』『面』『的』『配』『置』『。』?

『 』『 』『问』2『:』『未』『来』『是』『科』『技』『牛』『市』『,』『但』『是』『科』『技』『股』『估』『值』『都』『非』『常』『的』『高』『,』『没』『有』『好』『的』『时』『机』『买』『入』『怎』『么』『办』『?』

『 』『 』『石』『波』『:』『科』『技』『牛』『市』『和』『科』『技』『股』『是』『两』『个』『概』『念』『。』『大』『家』『把』TMT『这』『些』『当』『成』『科』『技』『股』『,』『其』『实』『很』『多』『的』『传』『统』『企』『业』『,』『他』『们』『也』『是』『科』『技』『股』『,』『受』『益』『于』『科』『技』『这』『种』『革』『命』『。』

『 』『 』『比』『如』『说』『中』『国』『平』『安』『,』『它』『的』『研』『发』『投』『入』『也』『有』『上』『千』『亿』『。』『华』『为』『也』『是』『上』『千』『亿』『的』『研』『发』『投』『资』『,』『当』『然』『是』『个』『科』『技』『股』『,』『但』『是』『他』『现』『在』『也』『是』『消』『费』『股』『票』『。』?『现』『在』『很』『多』『的』『传』『统』『企』『业』『,』『又』『便』『宜』『又』『是』『科』『技』『股』『。』『比』『如』『家』『电』『企』『业』『,』『它』『们』『本』『身』『就』『是』『智』『能』『制』『造』『。』

『 』『 』『中』『国』『的』『制』『造』『业』『有』『比』『较』『大』『的』『智』『能』『制』『造』『的』『机』『会』『,』『因』『为』『只』『有』『机』『器』『人』『来』『生』『产』『机』『器』『,』『才』『能』『大』『幅』『降』『低』『机』『器』『的』『成』『本』『,』『我』『们』『才』『能』『够』『进』『入』『人』『工』『智』『能』『的』『时』『代』『。』?

『 』『 』『中』『国』『的』『智』『能』『制』『造』『方』『面』『,』2000『年』『以』『来』『,』『有』9000『万』『接』『近』1『亿』『的』『大』『学』『毕』『业』『生』『,』『工』『程』『师』『红』『利』『是』『比』『较』『多』『的』『。』 ?『现』『在』『整』『体』『的』『科』『技』『股』『,』『我』『认』『为』『是』『有』『点』『高』『估』『的』『。』『但』『是』『你』『要』『区』『分』『,』『科』『技』『股』『方』『面』『的』『投』『资』『有』『点』『像』『风』『险』『投』『资』『,』『它』『不』『是』『价』『值』『投』『资』『。』『你』『要』『找』『到』『像』『华』『为』『这』『样』『的』『公』『司』『,』『他』『们』『就』『会』『成』『为』『可』『以』『长』『期』『投』『资』『的』『公』『司』『。』

『 』『 』『研』『发』『费』『用』『投』『的』『比』『较』『高』『的』『一』『些』『行』『业』『,』『像』『医』『药』『行』『业』『,』『这』『些』『公』『司』『虽』『然』『市』『盈』『率』『比』『较』『高』『,』『但』『是』『你』『把』『研』『发』『费』『用』『还』『原』『以』『后』『就』『会』『发』『现』『,』『他』『们』『并』『不』『是』『像』『大』『家』『想』『象』『的』『那』『么』『贵』『。』?

『 』『 』『大』『家』『现』『在』『把』『研』『发』『费』『用』『变』『成』『费』『用』『了』『,』『它』『其』『实』『是』『资』『本』『。』『研』『发』『费』『用』『和』『广』『告』『费』『用』『我』『认』『为』『都』『是』『资』『本』『,』『他』『是』『增』『加』『企』『业』『的』『价』『值』『的』『,』『而』『不』『是』『损』『毁』『企』『业』『的』『价』『值』『。』『所』『以』『研』『发』『费』『用』『比』『较』『高』『的』『公』『司』『要』『把』『它』『还』『原』『。』『这』『样』『你』『就』『会』『发』『现』『,』『有』『的』『科』『技』『股』『是』『不』『贵』『的』『。』

『 』『 』『问』3『:』『长』『期』『投』『资』『不』『择』『时』『,』『如』『何』『进』『行』『仓』『位』『管』『理』『?』??

『 』『 』『石』『波』『:』『仓』『位』『管』『理』『是』『这』『样』『的』『,』『我』『们』『认』『为』『现』『在』『是』『价』『值』『投』『资』『的』『黄』『金』『周』『期』『。』『在』『这』『个』『阶』『段』『,』『股』『票』『是』『被』『低』『估』『的』『,』『特』『别』『是』『中』『国』『的』『核』『心』『资』『产』『,』『金』『融』『地』『产』『,』『上』『证』50『,』『它』『们』『被』『低』『估』『的』『情』『况』『比』『较』『厉』『害』『。』?『所』『以』『我』『们』『认』『为』『,』『关』『键』『和』『你』『的』『收』『益』『率』『进』『行』『比』『较』『。』?

『 』『 』『现』『在』『股』『市』『市』『值』『比』GDP『就』0.5『倍』『,』『中』『国』『的』『证』『券』『化』『率』『是』『比』『较』『低』『的』『。』『中』『国』『的』『优』『质』『资』『产』『,』『现』『在』『外』『资』『在』『不』『断』『地』『涌』『入』A『股』『市』『场』『,』『抢』『夺』『我』『们』『的』『优』『质』『资』『产』『。』『在』『这』『个』『阶』『段』『,』『我』『认』『为』『在』『市』『场』『熊』『市』『的』『阶』『段』『,』『在』『价』『值』『投』『资』『的』『阶』『段』『,』『我』『们』『仓』『位』『会』『比』『较』『重』『。』『因』『为』『现』『在』『投』『资』『机』『会』『比』『较』『多』『。』?

『 』『 』『如』『果』『到』『了』『牛』『市』『阶』『段』『,』『或』『者』『市』『盈』『率』『到』『了』50『倍』『,』『指』『数』『到』『了』5000『点』『以』『上』『,』『那』『个』『时』『候』『就』『没』『有』『价』『值』『投』『资』『机』『会』『,』『你』『就』『得』『减』『少』『你』『的』『仓』『位』『。』??

『 』『 』『问』4『:』『对』『于』11『月』『到』12『月』A『股』『市』『场』『的』『看』『法』『,』2020『年』『有』『没』『有』『初』『步』『的』『看』『法』『?』?

『 』『 』『石』『波』『:』『我』『认』『为』『最』『困』『难』『的』『阶』『段』『已』『经』『过』『去』『了』『。』『去』『年』『流』『动』『性』『比』『较』『差』『,』『上』『市』『公』『司』『的』『业』『绩』『下』『降』『了』『很』『多』『。』『今』『年』『流』『动』『性』『不』『错』『,』『上』『市』『公』『司』『的』『业』『绩』『也』『是』『正』『增』『长』『的』『。』『有』『一』『个』『比』『较』『好』『基』『础』『。』?『今』『年』『国』『内』『的』『政』『策』『是』『比』『较』『友』『好』『的』『,』『流』『动』『性』『一』『直』『在』『释』『放』『。』『所』『以』『我』『认』『为』『四』『季』『度』『还』『是』『价』『值』『投』『资』『的』『黄』『金』『期』『。』『指』『数』『在』『跌』『,』『但』『是』『调』『整』『的』『空』『间』『不』『大』『。』

『 』『 』『在』『这』『个』『阶』『段』『,』『银』『行』『和』『地』『产』『的』『政』『策』『都』『会』『趋』『于』『友』『好』『。』『银』『行』『要』『减』『少』『坏』『账』『拨』『备』『,』『不』『能』『再』『隐』『藏』『利』『润』『。』『在』『经』『济』『最』『困』『难』『的』『时』『候』『,』『房』『地』『产』『的』『面』『临』『的』『政』『策』『压』『力』『也』『到』『极』『限』『了』『。』?『房』『地』『产』『对』『经』『济』『的』『影』『响』『太』『大』『了』『。』『要』『有』『一』『个』『喘』『息』『的』『一』『个』『机』『会』『,』『不』『能』『让』『经』『济』『下』『滑』『的』『过』『快』『。』『整』『体』『的』『市』『场』『我』『认』『为』『还』『是』『平』『稳』『的』『结』『构』『性』『的』『牛』『市』『。』

『新』『浪』『声』『明』『:』『新』『浪』『网』『登』『载』『此』『文』『出』『于』『传』『递』『更』『多』『信』『息』『之』『目』『的』『,』『并』『不』『意』『味』『着』『赞』『同』『其』『观』『点』『或』『证』『实』『其』『描』『述』『。』『文』『章』『内』『容』『仅』『供』『参』『考』『,』『不』『构』『成』『投』『资』『建』『议』『。』『投』『资』『者』『据』『此』『操』『作』『,』『风』『险』『自』『担』『。』

『免』『责』『声』『明』『:』『自』『媒』『体』『综』『合』『提』『供』『的』『内』『容』『均』『源』『自』『自』『媒』『体』『,』『版』『权』『归』『原』『作』『者』『所』『有』『,』『转』『载』『请』『联』『系』『原』『作』『者』『并』『获』『许』『可』『。』『文』『章』『观』『点』『仅』『代』『表』『作』『者』『本』『人』『,』『不』『代』『表』『新』『浪』『立』『场』『。』『若』『内』『容』『涉』『及』『投』『资』『建』『议』『,』『仅』『供』『参』『考』『勿』『作』『为』『投』『资』『依』『据』『。』『投』『资』『有』『风』『险』『,』『入』『市』『需』『谨』『慎』『。』

『责』『任』『编』『辑』『:』『陶』『然』

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