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兴证:Q3主动股票型基金仓位上升 高股息板块显著低配

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-01-25 11:15:51
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兴证:Q3主动股票型基金仓位上升 高股息板块显著低配

『 』『 』『【』『兴』『证』『策』『略』『王』『德』『伦』『团』『队』『】』『高』『股』『息』『板』『块』『显』『著』『低』『配』『—』『—』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『资』『产』『配』『置』『分』『析』(『兴』『业』『证』『券』『策』『略』『王』『德』『伦』『团』『队』20191026)

『 』『 』『投』『资』『要』『点』

『 』『 』『★』『三』『季』『度』『基』『金』『总』『规』『模』『恢』『复』『增』『长』『,』『股』『票』『和』『债』『券』『资』『产』『占』『比』『继』『续』『回』『升』『—』『—』2019Q3『,』『全』『部』『基』『金』『资』『产』『总』『值』『从』2019Q2『的』14.20『万』『亿』『上』『升』『至』14.39『万』『亿』『,』『增』『长』『了』1.32%『。』『剔』『除』QDII『型』『基』『金』『、』『商』『品』『型』『基』『金』『和』REITs『后』『,』『其』『他』『全』『部』『基』『金』『持』『有』『的』『股』『票』『资』『产』『市』『值』『占』『资』『产』『总』『值』『的』『比』『重』『从』2019Q2『的』14.50%『上』『升』『至』15.19%『,』『连』『续』『第』3『个』『季』『度』『上』『升』『;』『占』A『股』『市』『场』『总』『市』『值』『和』『流』『通』『市』『值』『的』『比』『重』『分』『别』『为』3.67%『、』4.88%『,』『较』『前』『一』『季』『度』『分』『别』『增』『长』0.17『、』0.26『个』『百』『分』『点』『。』

『 』『 』『★』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『仓』『位』『再』『次』『上』『升』『,』『并』『创』2017Q3『以』『来』『的』『新』『高』『—』『—』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『资』『产』『总』『值』『规』『模』『为』10993.45『亿』『,』『环』『比』2019Q2『增』『长』3.87%『。』『股』『票』『仓』『位』『从』2019Q2『的』82.57%『上』『升』『至』84.58%『。』『其』『中』『,』『普』『通』『股』『票』『型』『基』『金』『仓』『位』『由』86.74%『上』『升』『至』86.80%『,』『偏』『股』『混』『合』『型』『基』『金』『仓』『位』『由』81.35%『上』『升』『至』83.96%『。』?

『 』『 』『★』2019Q2『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『配』『置』『特』『征』『:』『集』『中』『度』『仍』『在』2012『年』『以』『来』『的』『高』『位』『,』『中』『小』『创』『超』『配』『水』『平』『均』『有』『回』『升』『,』『高』『股』『息』『板』『块』『显』『著』『低』『配』『。』『—』『—』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『前』『十』『大』『重』『仓』『股』『,』『分』『别』『是』『贵』『州』『茅』『台』『、』『中』『国』『平』『安』『、』『五』『粮』『液』『、』『格』『力』『电』『器』『、』『泸』『州』『老』『窖』『、』『招』『商』『银』『行』『、』『立』『讯』『精』『密』『、』『长』『春』『高』『新』『、』『恒』『瑞』『医』『药』『、』『美』『的』『集』『团』『。』

『 』『 』『—』『—』『集』『中』『度』『仍』『在』2012『年』『以』『来』『的』『高』『位』『。』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『前』『十』『大』『重』『仓』『股』『涵』『盖』907『只』『股』『票』『,』『较』2019Q2『的』956『只』『股』『票』『数』『量』『下』『降』『了』49『只』『。』『重』『仓』『股』『中』『,』『前』『十』『大』『持』『仓』『股』『市』『值』『占』『所』『有』『重』『仓』『股』『的』『市』『值』『比』『重』『从』2019Q2『的』30.2%『下』『降』『至』29.2%『,』『占』『全』『部』『持』『股』『市』『值』『比』『重』『也』『小』『幅』『回』『落』『至』16.52%『,』『但』『仍』『位』『于』2012『年』『以』『来』『的』『高』『位』『。』

『 』『 』『—』『—』『主』『板』『低』『配』『比』『例』『有』『所』『扩』『大』『,』『中』『小』『创』『超』『配』『比』『例』『均』『有』『回』『升』『。』2019Q3『,』『主』『动』『型』『基』『金』『低』『配』『主』『板』『的』『比』『例』『由』-9.41%『扩』『大』『至』-11.51%『,』『减』『仓』2.1『个』『百』『分』『点』『,』『低』『配』『比』『例』『虽』『然』『有』『所』『扩』『大』『,』『但』『仍』『然』『处』『于』2012『年』『以』『来』『较』『窄』『的』『水』『平』『。』『中』『小』『板』『、』『创』『业』『板』『超』『配』『比』『例』『分』『别』『为』5.43%『、』6.14%『,』『环』『比』『分』『别』『加』『仓』1.86『、』0.30『个』『百』『分』『点』『。』『中』『小』『板』『的』『超』『配』『比』『例』『回』『升』『至』2018Q4『附』『近』『,』『创』『业』『板』『的』『超』『配』『比』『例』『回』『升』『至』6%『上』『方』『。』

『 』『 』『—』『—』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『超』『配』『前』5『的』『行』『业』『分』『别』『是』『食』『品』『饮』『料』『、』『医』『药』『、』『电』『子』『元』『器』『件』『、』『家』『电』『、』『农』『林』『牧』『渔』『等』『,』『超』『配』『比』『例』『分』『别』『为』10.25%『、』9.12%『、』5.69%『、』3.40%『、』1.27%『。』

『 』『 』『超』『配』『比』『例』『前』5『的』『行』『业』『中』『,』『只』『有』『电』『子』『、』『医』『药』『在』2019Q3『的』『超』『配』『比』『例』『较』『前』『一』『季』『度』『有』『所』『上』『升』『。』『其』『中』『医』『药』『的』『超』『配』『比』『例』『位』『于』2015『年』『以』『来』『的』『较』『高』『位』『置』『,』『电』『子』『的』『超』『配』『比』『例』『接』『近』『创』2017Q3『以』『来』『的』『新』『高』『。』『食』『品』『饮』『料』『、』『家』『电』『、』『农』『林』『牧』『渔』『的』『超』『配』『比』『例』『则』『环』『比』『有』『所』『下』『降』『,』『其』『中』『农』『林』『牧』『渔』『连』『续』2『个』『季』『度』『下』『降』『,』『食』『品』『饮』『料』『和』『家』『电』『的』『超』『配』『比』『例』『则』『是』『下』『降』『后』『仍』『然』『处』『于』『较』『高』『的』『位』『置』『。』?

『 』『 』『—』『—』2019Q2『主』『动』『型』『基』『金』『重』『仓』『股』『低』『配』『前』5『的』『行』『业』『分』『别』『是』『银』『行』『、』『石』『油』『石』『化』『、』『电』『力』『及』『公』『用』『事』『业』『、』『非』『银』『行』『金』『融』『、』『建』『筑』『,』『相』『对』『标』『准』『配』『比』『的』『差』『距』『分』『别』『为』-8.84%『、』-4.16%『、』-2.97%『、』-2.58%『、』-2.36%『。』

『 』『 』『低』『配』『比』『例』『居』『前』『的』5『个』『行』『业』『中』『,』『石』『油』『石』『化』『和』『建』『筑』『的』『低』『配』『比』『例』『比』2019Q2『都』『有』『所』『缩』『窄』『。』『其』『中』『石』『油』『石』『化』『的』『低』『配』『比』『例』『连』『续』『第』3『个』『季』『度』『缩』『窄』『。』『建』『筑』『的』『低』『配』『比』『例』『在』2019Q2『创』『新』『低』『后』『有』『所』『回』『升』『。』『银』『行』『、』『电』『力』『公』『用』『和』『非』『银』『金』『融』『的』『超』『配』『比』『例』『都』『有』『所』『下』『降』『,』『其』『中』『电』『力』『公』『用』『的』『低』『配』『比』『例』『再』『创』2010『年』『以』『来』『的』『新』『低』『,』『而』『非』『银』『金』『融』『的』『低』『配』『比』『例』『连』『续』3『个』『季』『度』『扩』『大』『。』

『 』『 』『—』『—』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『加』『仓』『较』『多』『的』『行』『业』『是』『电』『子』『元』『器』『件』『、』『医』『药』『、』『基』『础』『化』『工』『、』『通』『信』『、』『建』『筑』『,』『加』『仓』『比』『例』『分』『别』『为』4.39%『、』1.49%『、』0.39%『、』0.38%『、』0.28%『。』『在』『加』『仓』『较』『多』『的』5『个』『行』『业』『中』『,』『主』『要』『动』『力』『分』『别』『来』『自』『其』『他』『元』『器』『件』『Ⅱ』『、』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』II『、』『化』『学』『制』『品』『和』『农』『用』『化』『工』『、』『通』『信』『设』『备』『制』『造』『、』『建』『筑』『施』『工』『Ⅱ』『。』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『减』『仓』『较』『多』『的』『行』『业』『是』『食』『品』『饮』『料』『、』『家』『电』『、』『商』『贸』『零』『售』『、』『计』『算』『机』『、』『非』『银』『行』『金』『融』『,』『减』『仓』『比』『例』『分』『别』『为』-1.87%『、』-1.03%『、』-0.91%『、』-0.79%『、』-0.67%『。』『在』『减』『仓』『较』『多』『的』5『个』『行』『业』『中』『,』『主』『要』『动』『力』『分』『别』『来』『自』『食』『品』『、』『白』『色』『家』『电』II『、』『零』『售』『、』『计』『算』『机』『软』『件』『、』『保』『险』『Ⅱ』『。』?

『 』『 』『—』『—』『二』『级』『行』『业』『中』『,』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』『、』『生』『物』『医』『药』『Ⅱ』『的』『超』『配』『比』『例』『创』『新』『高』『。』『超』『配』『比』『例』『居』『前』10『个』『行』『业』『是』『白』『酒』『Ⅱ』『、』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』『、』『白』『色』『家』『电』『Ⅱ』『、』『其』『他』『元』『器』『件』『Ⅱ』『、』『生』『物』『医』『药』『Ⅱ』『、』『计』『算』『机』『软』『件』『、』『电』『子』『设』『备』『Ⅱ』『、』『新』『能』『源』『设』『备』『、』『牧』『业』『、』『化』『学』『制』『药』『,』『超』『配』『比』『例』『分』『别』『为』9.77%『、』5.37%『、』3.44%『、』3.05%『、』3.03%『、』1.87%『、』1.78%『、』1.76%『、』1.72%『、』1.49%『。』『(』『完』『整』『配』『比』『列』『表』『见』『本』『文』『末』『附』『表』『)』『。』『低』『配』『比』『例』『居』『前』10『的』『是』『国』『有』『银』『行』『Ⅱ』『、』『证』『券』『Ⅱ』『、』『发』『电』『及』『电』『网』『、』『石』『油』『开』『采』『Ⅱ』『、』『建』『筑』『施』『工』『Ⅱ』『、』『石』『油』『化』『工』『、』『股』『份』『制』『与』『城』『商』『行』『、』『煤』『炭』『开』『采』『洗』『选』『、』『普』『钢』『、』『乘』『用』『车』『Ⅱ』『,』『相』『对』『标』『准』『行』『业』『的』『配』『比』『分』『别』『为』-7.36%『、』-2.73%『、』-2.37%『、』-2.34%『、』-2.15%『、』-1.62%『、』-1.48%『、』-1.35%『、』-1.06%『、』-0.99%『。』

『 』『 』『风』『险』『提』『示』『:』『本』『报』『告』『为』『行』『业』『数』『据』『整』『理』『分』『析』『报』『告』『,』『不』『构』『成』『任』『何』『对』『市』『场』『走』『势』『的』『判』『断』『或』『建』『议』『,』『不』『构』『成』『任』『何』『对』『板』『块』『或』『个』『股』『的』『推』『荐』『或』『建』『议』『,』『使』『用』『前』『请』『详』『细』『阅』『读』『末』『页』『相』『关』『声』『明』『。』

『 』『 』『报』『告』『正』『文』

『 』『 』1|?『三』『季』『度』『基』『金』『总』『规』『模』『恢』『复』『增』『长』『,』『股』『票』『和』『债』『券』『资』『产』『占』『比』『继』『续』『回』『升』

『 』『 』『三』『季』『度』『股』『票』『基』『金』『总』『净』『值』『继』『续』『增』『长』『。』『以』『截』『止』『日』『资』『产』『净』『值』『计』『算』『,』『股』『票』『型』『基』『金』『资』『产』『净』『值』『在』2019Q3『较』『前』『一』『季』『度』『增』『长』7.47%『,』『净』『值』『占』『比』『较』『前』『一』『季』『度』『上』『升』0.4『个』『百』『分』『点』『至』6.72%『。』『混』『合』『型』『基』『金』『资』『产』『净』『值』『较』『前』『一』『季』『度』『增』『长』6.67%『,』『净』『值』『占』『比』『较』『前』『一』『季』『度』『上』『升』0.04『个』『百』『分』『点』『至』12.18%『。』

『 』『 』2019Q3『,』『债』『券』『型』『和』『货』『币』『市』『场』『型』『基』『金』『净』『值』『较』『前』『一』『季』『度』『分』『别』『增』『长』14.05%『、』『增』『长』7.47%『,』『净』『值』『占』『比』『较』『前』『一』『季』『度』『上』『升』2.08『、』『下』『降』2.61『个』『百』『分』『点』『至』22.57%『、』57.76%『。』

『 』『 』『从』『资』『产』『结』『构』『上』『来』『看』『股』『票』『和』『债』『券』『占』『比』『继』『续』『上』『升』『,』『其』『他』『资』『产』『占』『比』『大』『幅』『下』『降』『。』2019Q3『,』『全』『部』『基』『金』『资』『产』『总』『值』『从』2019Q2『的』14.20『万』『亿』『上』『升』『至』14.39『万』『亿』『,』『增』『长』『了』1.32%『。』『剔』『除』QDII『型』『基』『金』『、』『商』『品』『型』『基』『金』『和』REITs『后』『,』『其』『他』『全』『部』『基』『金』『持』『有』『的』『股』『票』『资』『产』『市』『值』『占』『资』『产』『总』『值』『的』『比』『重』『从』2019Q2『的』14.50%『上』『升』『至』15.19%『,』『连』『续』『第』3『个』『季』『度』『上』『升』『。』『现』『金』『占』『比』『从』22.62%『上』『升』『至』23.47%『。』『其』『他』『资』『产』『占』『比』『从』14.33%『下』『降』『至』12.68%『。』『债』『券』『资』『产』『市』『值』『占』『比』『从』47.64%『上』『升』『至』2019Q3『的』47.70%『。』

『 』『 』『股』『票』『型』『和』『债』『券』『型』『基』『金』『合』『计』『持』『股』『规』『模』『与』『占』『全』『部』A『股』『市』『值』『比』『重』『继』『续』『回』『升』『。』『剔』『除』QDII『类』『基』『金』『、』『商』『品』『型』『基』『金』『和』REITs『后』『,』『剩』『下』『的』『全』『部』『基』『金』『在』2019Q3『持』『有』『的』『股』『票』『市』『值』『为』2.17『万』『亿』『,』『较』『前』『一』『季』『度』『的』2.04『万』『亿』『增』『长』5.99%『。』『这』『些』『基』『金』『持』『股』『市』『值』『占』A『股』『市』『场』『总』『市』『值』『和』『流』『通』『市』『值』『的』『比』『重』『分』『别』『为』3.67%『、』4.88%『,』『较』『前』『一』『季』『度』『分』『别』『增』『长』0.17『、』0.26『个』『百』『分』『点』『。』

『 』『 』2|?『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『仓』『位』『再』『次』『上』『升』『,』『并』『创』2017Q3『以』『来』『的』『新』『高』

『 』『 』『为』『了』『更』『加』『客』『观』『地』『描』『述』『基』『金』『股』『票』『资』『产』『配』『置』『的』『特』『征』『,』『下』『文』『关』『于』『基』『金』『仓』『位』『、』『股』『票』『行』『业』『和』『重』『仓』『股』『的』『配』『置』『的』『分』『析』『对』『象』『均』『采』『用』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』[1]『,』『以』『排』『除』『债』『券』『基』『金』『、』『货』『币』『基』『金』『、』『指』『数』『基』『金』『等』『其』『他』『基』『金』『对』『股』『票』『配』『置』『分』『析』『的』『干』『扰』『。』

『 』『 』[1]『本』『文』『的』『“』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『”』『包』『括』『:』『股』『票』『型』『基』『金』『中』『的』『普』『通』『股』『票』『型』『(』『按』『规』『定』『股』『票』『仓』『位』『不』『得』『低』『于』80%『)』『和』『混』『合』『型』『基』『金』『中』『的』『偏』『股』『混』『合』『型』『(』『一』『般』『情』『况』『下』『股』『票』『仓』『位』『超』『过』50%『)』『。』『截』『至』2019『年』10『月』25『日』『,』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『中』『,』『公』『布』2019『年』3『季』『报』『的』『共』1082『只』『基』『金』『。』

『 』『 』『偏』『股』『混』『合』『股』『票』『型』『基』『金』『仓』『位』『上』『升』『较』『多』『,』『债』『券』『配』『比』『下』『降』

  • 2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『资』『产』『总』『值』『规』『模』『为』10993.45『亿』『,』『环』『比』2019Q2『增』『长』3.87%『。』
  • 2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『持』『股』『市』『值』『为』9298.38『亿』『,』『较』2019Q2『增』『长』6.40%『,』『股』『票』『仓』『位』『从』2019Q2『的』82.57%『上』『升』『至』84.58%『。』『其』『中』『,』『普』『通』『股』『票』『型』『基』『金』『仓』『位』『由』86.74%『上』『升』『至』86.80%『,』『偏』『股』『混』『合』『型』『基』『金』『仓』『位』『由』81.35%『上』『升』『至』83.96%『。』
  • 『持』『有』『的』『债』『券』『资』『产』『占』『资』『产』『总』『值』『比』『重』『从』2019Q2『的』3.25%『上』『升』『至』3.32%
  • 『持』『有』『的』『现』『金』『资』『产』『占』『资』『产』『总』『值』『比』『重』『从』2019Q2『的』10.60%『下』『降』『至』9.14%『。』

『 』『 』『仓』『位』『在』90%-95%『的』『普』『通』『股』『票』『型』『基』『金』『占』『比』『增』『加』『较』『多』

『 』『 』『从』『数』『量』『占』『比』『上』『来』『看』『,』2019Q3『仓』『位』『在』80.0%-82.5%『的』『普』『通』『股』『票』『型』『基』『金』『数』『量』『占』『比』『较』『前』『一』『季』『度』『下』『降』3『个』『百』『分』『点』『至』7%『,』『仓』『位』『在』87.5%-90.0%『的』『基』『金』『数』『量』『占』『比』『下』『降』2『个』『百』『分』『点』『至』20%『。』『而』『仓』『位』『在』92.5%-95.0%『的』『基』『金』『数』『量』『占』『比』『大』『幅』『增』『加』4『个』『百』『分』『点』『至』16%『。』

『 』『 』『从』『规』『模』『占』『比』『上』『来』『看』『,』2019Q3『仓』『位』『在』87.5%-90.0%『的』『普』『通』『股』『票』『型』『基』『金』『规』『模』『占』『比』『较』『前』『一』『季』『度』『下』『降』18『个』『百』『分』『点』『至』10%『,』『仓』『位』『在』90.0-95.0%『的』『基』『金』『规』『模』『占』『比』『增』『加』『了』12『个』『百』『分』『点』『至』43%『。』

『 』『 』『仓』『位』『在』85%『-』95%『的』『偏』『股』『混』『合』『型』『基』『金』『占』『比』『增』『加』『较』『多』

『 』『 』『从』『数』『量』『占』『比』『上』『来』『看』『,』2019Q3『仓』『位』『在』70.0%-75.0%『的』『偏』『股』『混』『合』『型』『基』『金』『在』『数』『量』『上』『占』『比』『为』6%『,』『较』『前』『一』『季』『度』『下』『降』『了』3『个』『百』『分』『点』『。』『仓』『位』『在』80.0%-85.0%『的』『基』『金』『数』『量』『占』『比』『较』『前』『一』『季』『度』『下』『降』『了』3『个』『百』『分』『点』『至』18%『。』『而』『仓』『位』『在』85.0%『-』85.0%『的』『偏』『股』『混』『合』『型』『基』『金』『数』『量』『占』『比』『则』『上』『升』『了』5『个』『百』『分』『点』『至』51%『。』

『 』『 』『从』『规』『模』『占』『比』『上』『来』『看』『,』2019Q3『仓』『位』『在』80.0%-85.0%『的』『偏』『股』『混』『合』『型』『基』『金』『在』『规』『模』『上』『占』『比』『为』16%『,』『较』『前』『一』『季』『度』『下』『降』『了』7『个』『百』『分』『点』『。』『仓』『位』『在』75.0%『-』80.0%『的』『基』『金』『规』『模』『占』『比』『环』『比』『下』『降』『了』2『个』『百』『分』『点』『至』7%『。』『而』『仓』『位』『在』85.0%『-』95.0%『的』『偏』『股』『混』『合』『型』『基』『金』『规』『模』『占』『比』『则』『上』『升』『了』13『个』『百』『分』『点』『至』60%『。』

『 』『 』『全』『部』『持』『仓』『标』『的』『中』『,』『主』『动』『型』『股』『票』『基』『金』2019Q3『超』『配』『“』『制』『造』『业』『”』『、』『“』『信』『息』『传』『输』『和』『技』『术』『业』『”』『较』『多』『,』『低』『配』『“』『金』『融』『业』『”』『、』『“』『采』『矿』『业』『”』『较』『多』

『 』『 』『根』『据』『证』『监』『会』『行』『业』『分』『类』『标』『准』『,』『在』『全』『部』『的』『持』『仓』『标』『的』『中』『,』『相』『对』『股』『市』『标』『准』『行』『业』『配』『置』『比』『例』『,』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』2019Q2『超』『配』『最』『多』『的』3『个』『行』『业』『是』『“』『制』『造』『业』『”』『,』『“』『信』『息』『传』『输』『业』『、』『软』『件』『和』『信』『息』『技』『术』『服』『务』『业』『”』『、』『“』『卫』『生』『和』『社』『会』『工』『作』『业』『”』『,』『配』『置』『比』『例』『分』『别』『为』61.83%『、』7.55%『、』2.68%『,』『超』『配』『比』『例』『分』『别』『为』16.91%『、』2.75%『、』2.12%『。』『低』『配』『最』『多』『的』3『个』『行』『业』『“』『金』『融』『业』『”』『、』『“』『采』『矿』『业』『”』『、』『“』『电』『力』『、』『热』『力』『、』『燃』『气』『及』『水』『生』『产』『和』『供』『应』『业』『”』『,』『配』『置』『比』『例』『分』『别』『为』10.02%『、』0.93%『、』0.73%『,』『低』『配』『比』『例』『分』『别』『为』-13.16%『、』-5.21%『、』-2.70%『。』

『 』『 』『全』『部』『持』『仓』『标』『的』『中』『,』『主』『动』『型』『基』『金』2019Q3『加』『仓』『制』『造』『业』『、』『采』『矿』『业』『较』『多』『,』『减』『仓』『“』『信』『息』『传』『输』『、』『软』『件』『和』『信』『息』『技』『术』『服』『务』『业』『”』『、』『“』『房』『地』『产』『业』『”』『较』『多』

『 』『 』『相』『较』『于』2019Q2『,』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』2019Q3『加』『仓』『最』『多』『的』3『个』『行』『业』『是』『“』『制』『造』『业』『”』『、』『“』『科』『学』『研』『究』『和』『技』『术』『服』『务』『业』『”』『、』『“』『文』『化』『、』『体』『育』『和』『娱』『乐』『业』『”』『,』『加』『仓』『比』『例』『分』『别』『为』0.81%『、』0.62%『、』0.34%『。』

『 』『 』『减』『仓』『最』『多』『的』『行』『业』『是』『“』『金』『融』『业』『”』『、』『“』『批』『发』『和』『零』『售』『业』『”』『、』『“』『房』『地』『产』『业』『”』『,』『减』『仓』『比』『例』『分』『别』『为』-1.14%『、』-0.61%『、』-0.41%『。』

『 』『 』3|?『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『重』『仓』『股』『配』『置』『:』『集』『中』『度』『仍』『在』2012『年』『以』『来』『的』『高』『位』『,』『中』『小』『创』『超』『配』『水』『平』『均』『有』『回』『升』『,』『高』『股』『息』『板』『块』『显』『著』『低』『配』

『 』『 』『基』『金』『在』『季』『报』『中』『,』『仅』『仅』『披』『露』『按』『公』『允』『价』『值』『占』『基』『金』『资』『产』『净』『值』『比』『例』『大』『小』『排』『序』『的』『前』『十』『名』『股』『票』『投』『资』『明』『细』『,』『即』『其』『重』『仓』『股』『明』『细』『。』『历』『史』『上』『重』『仓』『股』『占』『整』『个』『股』『票』『投』『资』『的』『比』『例』『在』50%『上』『下』『,』『作』『为』『重』『要』『的』『样』『本』『对』『分』『析』『基』『金』『配』『置』『行』『为』『具』『有』『一』『定』『的』『代』『表』『性』『。』

『 』『 』『特』『别』『地』『,』『由』『于』『证』『监』『会』『行』『业』『分』『类』『调』『整』『后』『,』『基』『金』『目』『前』『仅』『公』『布』『证』『监』『会』『一』『级』『行』『业』『分』『类』『,』『其』『中』『,』『制』『造』『业』『占』『股』『票』『资』『产』『比』『例』『超』『过』50%『,』『其』『子』『行』『业』『配』『置』『情』『况』『却』『不』『得』『而』『知』『,』『因』『此』『,』『我』『们』『可』『以』『通』『过』『重』『仓』『股』『的』『行』『业』『分』『布』『来』『观』『察』『基』『金』『在』『细』『分』『行』『业』『上』『的』『配』『置』『,』『以』『及』『通』『过』『重』『仓』『股』『的』『行』『业』『分』『布』『变』『化』『来』『推』『测』『行』『业』『配』『置』『的』『变』『化』『。』

『 』『 』『前』『十』『大』『重』『仓』『股』『:』『消』『费』『占』『据』7『只』

『 』『 』『我』『们』『将』『所』『有』『重』『仓』『股』『各』『基』『金』『持』『股』『市』『值』『加』『总』『后』『排』『序』『,』『得』『到』『所』『有』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『总』『前』『十』『大』『重』『仓』『股』『,』『分』『别』『是』『贵』『州』『茅』『台』『、』『中』『国』『平』『安』『、』『五』『粮』『液』『、』『格』『力』『电』『器』『、』『泸』『州』『老』『窖』『、』『招』『商』『银』『行』『、』『立』『讯』『精』『密』『、』『长』『春』『高』『新』『、』『恒』『瑞』『医』『药』『、』『美』『的』『集』『团』『,』『与』2019Q2『相』『比』『,』『具』『体』『有』『如』『下』『变』『化』『:』

  • 2019Q3『,』1『只』『医』『药』『股』『(』『恒』『瑞』『医』『药』『)』『、』1『只』『电』『子』『股』『(』『立』『讯』『精』『密』『)』『进』『入』『所』『有』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『持』『有』『市』『值』『的』『前』『十』『名』『。』『前』『十』『名』『中』『有』7『只』『消』『费』『股』『,』2『只』『金』『融』『股』『,』1『只』『电』『子』『股』『。』
  • 2019Q3『,』1『只』『食』『品』『饮』『料』『股』『(』『伊』『利』『股』『份』『)』『、』1『只』『农』『业』『股』『(』『温』『氏』『股』『份』『)』『退』『出』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『持』『有』『市』『值』『的』『前』『十』『名』『。』

『 』『 』『基』『金』『重』『仓』『股』『集』『中』『度』『仍』『在』2012『年』『以』『来』『的』『高』『位』

『 』『 』『重』『仓』『股』『涉』『及』『股』『票』『数』『量』『继』『续』『下』『降』『。』2019Q3『,』1082『只』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『中』『,』『其』『前』『十』『大』『重』『仓』『股』『涵』『盖』907『只』『股』『票』『,』『较』2019Q2『的』956『只』『股』『票』『数』『量』『下』『降』『了』49『只』『;』『重』『仓』『股』『数』『量』『占』2019『年』9『月』30『日』『已』『上』『市』A『股』『个』『数』『的』『比』『例』『也』『从』2019Q2『的』26.4%『下』『降』『至』24.6%『。』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『所』『有』『重』『仓』『股』『的』『持』『股』『市』『值』『合』『计』『达』『到』5260.39『亿』『元』『,』『占』A『股』『流』『通』『市』『值』『的』『比』『例』『为』1.19%『,』『比』『上』『季』『度』『上』『升』0.07『个』『百』『分』『点』『。』

『 』『 』『基』『金』『的』『持』『股』『集』『中』『度』『仍』『位』『于』2012『年』『以』『来』『的』『高』『位』『。』『汇』『总』『历』『年』『全』『部』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『后』『,』『进』『一』『步』『分』『析』『持』『股』『市』『值』『前』『十』『的』『股』『票』『占』『所』『有』『重』『仓』『股』『的』『持』『股』『比』『重』『。』2019Q3『这』『前』『十』『只』『股』『票』『持』『股』『市』『值』『从』『上』『季』『度』『的』1484『亿』『继』『续』『上』『升』『至』1536『亿』『。』『不』『过』『,』『这』『前』10『只』『股』『票』『持』『仓』『市』『值』『占』『全』『部』『重』『仓』『股』『持』『仓』『市』『值』『的』『比』『重』『从』2019Q2『的』30.2%『下』『降』『至』29.2%『,』『下』『降』『了』『约』1『个』『百』『分』『点』『,』『占』『主』『动』『型』『基』『金』『的』『全』『部』『持』『股』『市』『值』『的』『比』『重』『也』『小』『幅』『回』『落』『至』16.52%『。』『这』2『个』『指』『标』『虽』『然』『在』『三』『季』『度』『有』『所』『回』『落』『,』『但』『仍』『位』『于』2012『年』『以』『来』『的』『高』『位』『。』

『 』『 』『不』『同』『板』『块』『持』『有』『基』『金』『数』『最』『多』『的』『个』『股』『:』『贵』『州』『茅』『台』『、』『立』『讯』『精』『密』『、』『泰』『格』『医』『药』

『 』『 』『主』『板』『、』『中』『小』『板』『、』『创』『业』『板』『中』『,』『被』962『只』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『作』『为』『重』『仓』『股』『持』『有』『,』『持』『有』『基』『金』『数』『排』『名』『靠』『前』『的』『股』『票』『如』『下』『:』

  • 『主』『板』『中』『,』『贵』『州』『茅』『台』『、』『中』『国』『平』『安』『、』『五』『粮』『液』『、』『恒』『瑞』『医』『药』『、』『格』『力』『电』『器』『分』『别』『被』440『、』345『、』238『、』231『、』222『只』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『作』『为』『重』『仓』『股』『。』『持』『有』『数』『居』『前』10『的』『标』『的』『中』『,』3『只』『是』『金』『融』『行』『业』『的』『企』『业』『,』6『只』『为』『消』『费』『类』『企』『业』『,』1『只』『为』『地』『产』『企』『业』『。』
  • 『中』『小』『板』『中』『,』『立』『讯』『精』『密』『、』『海』『康』『威』『视』『、』『歌』『尔』『股』『份』『、』『宁』『波』『银』『行』『、』『牧』『原』『股』『份』『分』『别』『被』201『、』95『、』77『、』75『、』63『只』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『作』『为』『重』『仓』『股』『。』『持』『有』『数』『居』『前』10『的』『标』『的』『中』『,』『电』『子』『贡』『献』『了』6『只』『。』
  • 『创』『业』『板』『中』『,』『泰』『格』『医』『药』『、』『温』『氏』『股』『份』『、』『东』『方』『财』『富』『、』『爱』『尔』『眼』『科』『、』『迈』『瑞』『医』『疗』『分』『别』『被』75『、』68『、』54『、』54『、』49『只』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『作』『为』『重』『仓』『股』『。』『持』『有』『数』『居』『前』10『的』『标』『的』『中』『医』『药』『股』『占』『据』『了』4『只』『。』

『 』『 』『重』『仓』『股』『板』『块』『配』『置』『:』『主』『板』『低』『配』『比』『例』『有』『所』『扩』『大』『,』『中』『小』『创』『超』『配』『比』『例』『均』『有』『回』『升』

『 』『 』2019Q3『,』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『在』『主』『板』『的』『配』『置』『资』『金』『达』3444『亿』『元』『,』『配』『置』『比』『例』『为』65.48%『,』『相』『比』2019Q2『下』『降』3.18『个』『百』『分』『点』『。』2019Q3『,』A『股』『市』『场』『整』『体』『主』『板』『的』『流』『通』『市』『值』『占』『比』『为』77.0%『,』『主』『动』『型』『基』『金』『低』『配』『主』『板』『的』『比』『例』『由』-9.41%『扩』『大』『至』-11.51%『,』『减』『仓』2.1『个』『百』『分』『点』『,』『低』『配』『比』『例』『虽』『然』『有』『所』『扩』『大』『,』『但』『仍』『然』『处』『于』2012『年』『以』『来』『较』『窄』『的』『水』『平』『。』

『 』『 』『主』『动』『型』『基』『金』『重』『仓』『股』『投』『资』『于』『中』『小』『板』『和』『创』『业』『板』『的』『市』『值』『分』『别』『为』1072『亿』『元』『和』739『亿』『元』『,』『占』『整』『个』『重』『仓』『股』『投』『资』『比』『例』『分』『别』『为』20.39%『、』14.05%『,』『同』『期』『,』『全』『部』『中』『小』『企』『业』『板』『和』『创』『业』『板』『在』『全』『体』A『股』『的』『流』『通』『市』『值』『占』『比』『分』『别』『为』15.0%『、』7.9%『,』『中』『小』『板』『和』『创』『业』『板』『的』『超』『配』『比』『例』『分』『别』『为』5.43%『、』6.14%『。』『与』2019Q2『相』『比』『,』『中』『小』『企』『业』『板』『加』『仓』1.86『个』『百』『分』『点』『,』『创』『业』『板』『加』『仓』0.3『个』『百』『分』『点』『。』『中』『小』『板』『的』『超』『配』『比』『例』『回』『升』『至』2018Q4『附』『近』『,』『创』『业』『板』『的』『超』『配』『比』『例』『回』『升』『至』6%『上』『方』『。』

『 』『 』『重』『仓』『股』『行』『业』『配』『置』『:』『超』『配』『食』『品』『饮』『料』『、』『医』『药』『等』『,』『低』『配』『银』『行』『、』『石』『油』『石』『化』『等』

『 』『 』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『超』『配』『前』5『的』『行』『业』『分』『别』『是』『食』『品』『饮』『料』『、』『医』『药』『、』『电』『子』『元』『器』『件』『、』『家』『电』『、』『农』『林』『牧』『渔』『等』『,』『超』『配』『比』『例』『分』『别』『为』10.25%『、』9.12%『、』5.69%『、』3.40%『、』1.27%『。』『低』『配』『前』5『的』『行』『业』『分』『别』『是』『银』『行』『、』『石』『油』『石』『化』『、』『电』『力』『及』『公』『用』『事』『业』『、』『非』『银』『行』『金』『融』『、』『建』『筑』『,』『相』『对』『标』『准』『配』『比』『的』『差』『距』『分』『别』『为』-8.84%『、』-4.16%『、』-2.97%『、』-2.58%『、』-2.36%『。』

『 』『 』『超』『配』『比』『例』『:』『前』5『行』『业』『有』『升』『有』『降』『,』『电』『子』『、』『医』『药』『再』『次』『接』『近』『阶』『段』『高』『点』

『 』『 』『超』『配』『比』『例』『前』5『的』『行』『业』『中』『,』『只』『有』『电』『子』『、』『医』『药』『在』2019Q3『的』『超』『配』『比』『例』『较』『前』『一』『季』『度』『有』『所』『上』『升』『。』『其』『中』『医』『药』『的』『超』『配』『比』『例』『位』『于』2015『年』『以』『来』『的』『较』『高』『位』『置』『,』『电』『子』『的』『超』『配』『比』『例』『接』『近』『创』2017Q3『以』『来』『的』『新』『高』『。』『食』『品』『饮』『料』『、』『家』『电』『、』『农』『林』『牧』『渔』『的』『超』『配』『比』『例』『则』『环』『比』『有』『所』『下』『降』『,』『其』『中』『农』『林』『牧』『渔』『连』『续』2『个』『季』『度』『下』『降』『,』『食』『品』『饮』『料』『和』『家』『电』『的』『超』『配』『比』『例』『则』『是』『下』『降』『后』『仍』『然』『处』『于』『较』『高』『的』『位』『置』『。』

『 』『 』『低』『配』『比』『例』『:』『电』『力』『公』『用』『再』『创』『新』『低』『,』『石』『油』『石』『化』『和』『建』『筑』『有』『所』『缩』『窄』

『 』『 』『低』『配』『比』『例』『居』『前』『的』5『个』『行』『业』『中』『,』『石』『油』『石』『化』『和』『建』『筑』『的』『低』『配』『比』『例』『比』2019Q2『都』『有』『所』『缩』『窄』『。』『其』『中』『石』『油』『石』『化』『的』『低』『配』『比』『例』『连』『续』『第』3『个』『季』『度』『缩』『窄』『。』『建』『筑』『的』『低』『配』『比』『例』『在』2019Q2『创』『新』『低』『后』『有』『所』『回』『升』『。』『银』『行』『、』『电』『力』『公』『用』『和』『非』『银』『金』『融』『的』『超』『配』『比』『例』『都』『有』『所』『下』『降』『,』『其』『中』『电』『力』『公』『用』『的』『低』『配』『比』『例』『再』『创』2010『年』『以』『来』『的』『新』『低』『,』『而』『非』『银』『金』『融』『的』『低』『配』『比』『例』『连』『续』3『个』『季』『度』『扩』『大』『。』

『 』『 』『二』『级』『行』『业』『中』『,』『白』『酒』『Ⅱ』『、』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』『、』『白』『色』『家』『电』『Ⅱ』『等』『超』『配』『比』『例』『居』『前』『,』『国』『有』『银』『行』『Ⅱ』『、』『证』『券』『Ⅱ』『、』『发』『电』『及』『电』『网』『等』『低』『配』『比』『例』『居』『前』

『 』『 』『所』『有』『二』『级』『行』『业』『中』『,』『超』『配』『比』『例』『居』『前』10『个』『行』『业』『是』『白』『酒』『Ⅱ』『、』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』『、』『白』『色』『家』『电』『Ⅱ』『、』『其』『他』『元』『器』『件』『Ⅱ』『、』『生』『物』『医』『药』『Ⅱ』『、』『计』『算』『机』『软』『件』『、』『电』『子』『设』『备』『Ⅱ』『、』『新』『能』『源』『设』『备』『、』『牧』『业』『、』『化』『学』『制』『药』『,』『超』『配』『比』『例』『分』『别』『为』9.77%『、』5.37%『、』3.44%『、』3.05%『、』3.03%『、』1.87%『、』1.78%『、』1.76%『、』1.72%『、』1.49%『。』『(』『完』『整』『配』『比』『列』『表』『见』『本』『文』『末』『附』『表』『)』

『 』『 』『在』『超』『配』『幅』『度』『居』『前』10『的』『二』『级』『行』『业』『中』『,』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』『、』『其』『他』『元』『器』『件』『Ⅱ』『、』『生』『物』『医』『药』『Ⅱ』『、』『电』『子』『设』『备』『Ⅱ』『、』『化』『学』『制』『药』『超』『配』『比』『例』『在』2019Q3『均』『有』『提』『升』『。』『其』『中』『,』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』『、』『生』『物』『医』『药』『Ⅱ』『的』『超』『配』『比』『例』『都』『创』『了』『新』『高』『,』『其』『他』『元』『器』『件』『Ⅱ』『的』『超』『配』『比』『例』『处』『于』2017『年』『以』『来』『的』『较』『高』『水』『平』『。』『白』『酒』『Ⅱ』『、』『白』『色』『家』『电』『Ⅱ』『、』『计』『算』『机』『软』『件』『、』『新』『能』『源』『设』『备』『、』『牧』『业』『的』『超』『配』『比』『例』『虽』『然』『较』『前』『一』『季』『度』『有』『所』『下』『降』『,』『但』『仍』『然』『处』『于』『阶』『段』『较』『高』『水』『平』『。』

『 』『 』『所』『有』『二』『级』『行』『业』『中』『,』『低』『配』『比』『例』『居』『前』10『的』『是』『国』『有』『银』『行』『Ⅱ』『、』『证』『券』『Ⅱ』『、』『发』『电』『及』『电』『网』『、』『石』『油』『开』『采』『Ⅱ』『、』『建』『筑』『施』『工』『Ⅱ』『、』『石』『油』『化』『工』『、』『股』『份』『制』『与』『城』『商』『行』『、』『煤』『炭』『开』『采』『洗』『选』『、』『普』『钢』『、』『乘』『用』『车』『Ⅱ』『,』『相』『对』『标』『准』『行』『业』『的』『配』『比』『分』『别』『为』-7.36%『、』-2.73%『、』-2.37%『、』-2.34%『、』-2.15%『、』-1.62%『、』-1.48%『、』-1.35%『、』-1.06%『、』-0.99%『。』

『 』『 』『重』『仓』『股』『行』『业』『调』『仓』『:』『电』『子』『、』『医』『药』『、』『化』『工』『等』『加』『仓』『较』『多』『,』『食』『品』『饮』『料』『、』『家』『电』『、』『商』『贸』『零』『售』『等』『减』『仓』『较』『多』

『 』『 』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『加』『仓』『较』『多』『的』『行』『业』『是』『电』『子』『元』『器』『件』『、』『医』『药』『、』『基』『础』『化』『工』『、』『通』『信』『、』『建』『筑』『,』『加』『仓』『比』『例』『分』『别』『为』4.39%『、』1.49%『、』0.39%『、』0.38%『、』0.28%『。』

『 』『 』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『减』『仓』『较』『多』『的』『行』『业』『是』『食』『品』『饮』『料』『、』『家』『电』『、』『商』『贸』『零』『售』『、』『计』『算』『机』『、』『非』『银』『行』『金』『融』『,』『减』『仓』『比』『例』『分』『别』『为』-1.87%『、』-1.03%『、』-0.91%『、』-0.79%『、』-0.67%『。』

『 』『 』『在』『加』『仓』『较』『多』『的』5『个』『行』『业』『中』『,』『电』『子』『的』『加』『仓』『主』『要』『是』『靠』『其』『他』『元』『器』『件』『Ⅱ』『带』『动』『的』『,』『医』『药』『的』『加』『仓』『主』『要』『是』『靠』『其』『他』『医』『药』『医』『疗』II『带』『动』『的』『,』『化』『工』『的』『加』『仓』『主』『要』『是』『靠』『化』『学』『制』『品』『和』『农』『用』『化』『工』『带』『动』『的』『,』『通』『信』『的』『加』『仓』『主』『要』『是』『靠』『通』『信』『设』『备』『制』『造』『带』『动』『的』『,』『建』『筑』『的』『加』『仓』『主』『要』『是』『靠』『建』『筑』『施』『工』『Ⅱ』『带』『动』『的』『。』

『 』『 』『在』『减』『仓』『较』『多』『的』5『个』『行』『业』『中』『,』『食』『品』『饮』『料』『的』『减』『仓』『主』『要』『是』『靠』『食』『品』『带』『动』『的』『,』『家』『电』『的』『减』『仓』『主』『要』『是』『靠』『白』『色』『家』『电』II『带』『动』『的』『,』『商』『贸』『零』『售』『的』『减』『仓』『主』『要』『是』『靠』『零』『售』『带』『动』『的』『,』『计』『算』『机』『的』『减』『仓』『主』『要』『是』『靠』『计』『算』『机』『软』『件』『带』『动』『的』『,』『非』『银』『金』『融』『的』『加』『仓』『主』『要』『是』『靠』『保』『险』『Ⅱ』『带』『动』『的』『。』

『 』『 』『风』『险』『提』『示』

『 』『 』『本』『报』『告』『为』『行』『业』『数』『据』『整』『理』『分』『析』『报』『告』『,』『不』『构』『成』『任』『何』『对』『市』『场』『走』『势』『的』『判』『断』『或』『建』『议』『,』『不』『构』『成』『任』『何』『对』『板』『块』『或』『个』『股』『的』『推』『荐』『或』『建』『议』『,』『使』『用』『前』『请』『详』『细』『阅』『读』『末』『页』『相』『关』『声』『明』『。』

『 』『 』『附』『表』『:』『按』『中』『信』『二』『级』『行』『业』『分』『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『的』『重』『仓』『股』『配』『比』『情』『况』

『 』『 』『注』『:』『文』『中』『报』『告』『节』『选』『自』『兴』『业』『证』『券』『经』『济』『与』『金』『融』『研』『究』『院』『已』『公』『开』『发』『布』『研』『究』『报』『告』『,』『具』『体』『报』『告』『内』『容』『及』『相』『关』『风』『险』『提』『示』『等』『详』『见』『完』『整』『版』『报』『告』『。』

『 』『 』『证』『券』『研』『究』『报』『告』『:』『《』『高』『股』『息』『板』『块』『显』『著』『低』『配』『—』『—』2019Q3『主』『动』『股』『票』『型』『基』『金』『资』『产』『配』『置』『分』『析』(『兴』『业』『证』『券』『策』『略』『王』『德』『伦』『团』『队』20191026)『》』

『 』『 』『对』『外』『发』『布』『时』『间』『:』2019『年』10『月』26『日』

『 』『 』『报』『告』『发』『布』『机』『构』『:』『兴』『业』『证』『券』『股』『份』『有』『限』『公』『司』『(』『已』『获』『中』『国』『证』『监』『会』『许』『可』『的』『证』『券』『投』『资』『咨』『询』『业』『务』『资』『格』『)』

『 』『 』『本』『报』『告』『分』『析』『师』 『:』

『 』『 』『王』『德』『伦』 SAC『执』『业』『证』『书』『编』『号』『:』S0190516030001

『 』『 』『张』? ?『兆』 ?SAC『执』『业』『证』『书』『编』『号』『:』S0190518070001

『新』『浪』『声』『明』『:』『新』『浪』『网』『登』『载』『此』『文』『出』『于』『传』『递』『更』『多』『信』『息』『之』『目』『的』『,』『并』『不』『意』『味』『着』『赞』『同』『其』『观』『点』『或』『证』『实』『其』『描』『述』『。』『文』『章』『内』『容』『仅』『供』『参』『考』『,』『不』『构』『成』『投』『资』『建』『议』『。』『投』『资』『者』『据』『此』『操』『作』『,』『风』『险』『自』『担』『。』

『免』『责』『声』『明』『:』『自』『媒』『体』『综』『合』『提』『供』『的』『内』『容』『均』『源』『自』『自』『媒』『体』『,』『版』『权』『归』『原』『作』『者』『所』『有』『,』『转』『载』『请』『联』『系』『原』『作』『者』『并』『获』『许』『可』『。』『文』『章』『观』『点』『仅』『代』『表』『作』『者』『本』『人』『,』『不』『代』『表』『新』『浪』『立』『场』『。』『若』『内』『容』『涉』『及』『投』『资』『建』『议』『,』『仅』『供』『参』『考』『勿』『作』『为』『投』『资』『依』『据』『。』『投』『资』『有』『风』『险』『,』『入』『市』『需』『谨』『慎』『。』

『责』『任』『编』『辑』『:』『田』『原』

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